公(gōng)募基金一季(jì)报募集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿(yì)元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基金(jīn)管理规(guī)模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度(dù)末保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入(rù)了易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资(zī)很吸引(yǐn)人的一(yī)点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复(fù)合回(huí)报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额(é)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(s没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课hí)大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业(yè)，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的(de)社(shè)融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路上没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课。除了继(jì)续关注整个(gè)经济(jì)体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金(jīn)在报告(gào)期(qī)内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的(de)稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资(zī)本市场风险偏(piān)好(hǎo)回(huí)升。虽然海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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