5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹(chóu)划发行股份及(jí)支付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开(kāi)市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件商。公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文(wén)华(huá)财经与国内139家(jiā)期货公(gōng)司(sī)合(hé)作，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财经PC端(duān)交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤(chè)回(huí)发行上市申请文(wén)件，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对其(qí)首次公(gōng)开(kāi)发(fā)行(xíng)股票(piào)并在(zài)创业板上市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的(de)公(gōng)告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定的交易对方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一(yī)卓远管理咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业(yè)投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持有(yǒu)标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次交易(yì)前，交易(yì)对方与(yǔ)公司不存(cún)在关联关系。本(běn)次交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持(chí)有(yǒu)公(gōng)司的股(gǔ)份比例预计(jì)将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构(gòu)成关(guān)联(lián)交易。本次交易前，公司无控股股东、实际(jì)控(kòng)制人；本次(cì)交易完(wán)成后，公司(sī)第一大股东不(bù)会发生变化(huà)，且不存在(zài)实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事长兼(jiān)总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据(jù)文华财(cái)经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海(hǎi)经(jīng)一分别(bié)控制文华财(cái)经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金(jīn)证股份为证券、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机(jī)构等行业(yè)客户提供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时与政府机(jī)关、互联网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上年(nián)同期略有增(zēng)长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济(jì)业(yè)务因验(yàn)收的(de)大型(xíng)政务(wù)项目成本增幅(fú)大于收(shōu)入(rù)增幅，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及(jí)利(lì)润(rùn)下(xià)降。报告期内(nèi)公司确(què)认投资收益(yì)-1748万(wàn)元，较上年(nián)同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企业投(tóu)资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份认为，公(gōng)司金(jīn)融行业(yè)的增长主要得益于(yú)两方(fāng)面的因素：一是公司在(zài)证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域(yù)加强(qiáng)了资管IT业(yè)务发展力(lì)度，在(zài)多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术上形成领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于(yú)公司在数字经(jīng)济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显示，20形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字19—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利(lì)分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模(mó)和(hé)盈利能力来看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于(yú)文华(huá)财经，但文华财经的毛(máo)利率显著(zhù)高(gāo)于金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)，无疑是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优质(zhì)资(zī)产注入后(hòu)，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一步(bù)提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股(gǔ)份并未披露(lù)具体的交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对(duì)方发(fā)行股份及支付(fù)现金的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易的(de)初步合(hé)作意向(xiàng)，交(jiāo)易(yì)各方在本次交易中的具体(tǐ)权利义(yì)务以及(jí)各项(xiàng)安(ān)排以(yǐ)交易各方最终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易协议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示(shì)：截至(zhì)目前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监(jiān)管机构批准后方可正式实(shí)施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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