财联社4月21日(rì)讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关(guān)保险公司开(kāi)会，主要内容是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求(qiú)寿(shòu)险公(gōng)司(sī)调整(zhěng)新开发产品的定价(jià)利率，控制利差(chà)损，要(yào)求新开发产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近(jìn)日监(jiān)管部(bù)门陆续(xù)召(zhào)集了多家(jiā)寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名义(yì)，要求公司调(diào)整产品利率，控制(zhì)利差(chà)损。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求险(xiǎn)企新开发产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不久前监管召集险(xiǎn)企进(jìn)行调研会(huì)的(de)后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人身险业(yè)降低负债成本(běn)，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织(zhī)保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红水(shuǐ)平(píng)等公司负债成(chéng)本情况，以及降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金评估(gū)利率(lǜ)对公司(sī)和行业的影响，包(bāo)括对(duì)新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等(děng)的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公司(sī)包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当(dāng)时(shí)参会的一(yī)位总精算(suàn)师表示(shì)，各险企基本就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共识，有公司(sī)建议分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有待(dài)监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了(le)”。也有业内人士(shì)对(duì)财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，此次主要涉及(jí)新开发产(chǎn)品的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的(de)产(chǎn)品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团(tuán)队(duì)表示，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其(qí)他(tā)资产以非标资产为主、投(tóu)资比例持续回(huí)落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利(lì)率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资(zī)产供给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大(dà)。近年监(jiān)管按产(chǎn)品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年(nián)3月银(yín)保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前(qián)曾(céng)表示，短(duǎn)期来(lái)看(kàn)，引导降(jiàng)低负债成本将(jiāng)大(dà)幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性(xìng)有望(wàng)进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史(shǐ)上(shàng)有过多次调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期(qī)保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停(tíng)高预定(dìng)利率产品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿(shòu)险保(bǎo)单的预定利率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场(chǎng)来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本(běn)在(zài)20世纪90年代末(mò)都(dōu)曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激(jī)烈，为提高竞争力，xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤险企销售大量(liàng)高负(fù)债(zhài)成(chéng)本、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保(bǎo)险(xiǎn)公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系险企销(xiāo)售大量对(duì)利(lì)率(lǜ)敏感(gǎn)的低(dī)利(lì)润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示(shì)，参(cān)考海外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来(lái)避免利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权(quán)益(yì)市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临着潜在的(de)利差(chà)损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利(lì)率、分产(chǎn)品调整评估利率等降低(dī)负债(zhài)端(duān)成(chéng)本。

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