金融界5月12日消息(xī) 国内期货市场收盘(pán)，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙(yǐ)烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹(叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉dàn)上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银(yín)深跌，贵金(jīn)属做多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公(gōng)布的数(shù)据(jù)，美国(guó)4月生(shēng叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉)产者价格(gé)指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期(qī)，反(fǎn)映出生产物(wù)资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美(měi)国4月(yuè)CPI数据(jù)，6月美联储(chǔ)大概率(lǜ)暂停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至(zhì)降(jiàng)息已然(rán)成为(wèi)一(yī)种共识(shí)，因(yīn)此本(běn)周在美(měi)联储越来越多(duō)官员为鹰派站(zhàn)台的情况下，预(yù)计从加息结束到(dào)降(jiàng)息周期(qī)开启，仍有近一个季度(dù)的时间，在此期间(jiān)将面临经(jīng)济(jì)和(hé)政(zhèng)策的(de)不确定(dìng)性，贵金属部分回吐前期超涨的(de)幅度。另(lìng)一方面，上周初(chū)请失业(yè)金人数升至2021年以来的最高(gāo)水平，劳(láo)动力市场正在降温。同时国内社融超预期下(xià)滑，白(bái)银因工业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪修复(fù)之(zhī)前难言企稳，后续还需关注海外(wài)衰退预期(qī)的发酵情(qíng)况。

　　方正(zhèng)中期期货(huò)：经济衰(shuāi)退预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏观(guān)经济衰退预期角(jiǎo)度(dù)出发，有色金属将会(huì)走(zǒu)弱，白银连续(xù)上涨后会面(miàn)临调整行情，当前逐步兑现；宏观(guān)经济衰(shuāi)退预期将(jiāng)会继(jì)续影响(xiǎng)有色金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管美(měi)国经济(jì)数据(jù)疲软增加美联储政策转向宽松(sōng)预期以及经(jīng)济风险依(yī)然利好贵金(jīn)属，但是(shì)美元(yuán)指数大幅上升使得(dé)贵金属承压回落，而铜(tóng)铝等有(yǒu)色金(jīn)属大幅下行，拖累(lèi)工业属性(xìng)较强的白银走势，白银表现弱(ruò)于(yú)黄(huáng)金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回落等因素综(zōng)合(hé)影响下(xià)，白银高位(wèi)回落，下方仍有一定的空(kōng)间，首(shǒu)先关注24美元/盎(àng)司整数关口（5400元(yuán)/千克(kè)）支(zhī)撑；若有(yǒu)效跌(diē)破该位置将(jiāng)会测试23美元/盎司(sī)（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方(fāng)关注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱(ruò)行情仍未(wèi)走完(wán)，建议(yì)继续等白银行情企稳再(zài)低(dī)位做多。美欧银行(xíng)业(yè)危(wēi)机引发避险需(xū)求，美联(lián)储政策收(shōu)紧预期迅速转向(xiàng)，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前继续(xù)关注调整行情；后(hòu)续(xù)政策宽松(sōng)转向、经济下行风险、银行业风险与债(zhài)务上限风险、央行购金持续等宏观(guān)因素(sù)下，黄金将会不断(duàn)刷(shuā)新历史(shǐ)新高，贵金(jīn)属(shǔ)逢低(dī)做多配置依然是核心建议。

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