随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预(yù)期，也显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据(jù)显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超(chāo)出市场预期。”国(guó)投(tóu)安信期货(huò)高(gāo)级(jí)分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示(shì)，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其(qí)余月份(fèn)进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这(zhè)部分(fēn)进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对(duì)有(yǒu)限，但在(zài)一定程度上可能会导致下(xià)游(yóu)厂家减少从(cóng)国内(nèi)厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面临暴风雪等极端(duā观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单n)天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国和(hé)土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国(guó)出口市场新增南美(měi)和非洲的(de)份(fèn)额，都是带动(dòng)去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随(suí)着国际能(néng)源价格的回落(luò)、黑天鹅(é)事件消退、国(guó)内多个大(dà)宗商品价格(gé)处于全(quán观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单)球高位(wèi)之时(shí)，纯(chún)碱出口还(hái)能(néng)保持增长态势，也确(què)实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预(yù)期(qī)，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在(zài)方正中期(qī)期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际(jì)市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退(tuì)预期或导(dǎo)致(zhì)全(quán)球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到(dào)一(yī)定影响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可能(néng)影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的预(yù)期(qī)走弱。主要在于国(guó)外能源的回落背(bèi)景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时(shí)伴(bàn)随海运费的(de)走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部(bù)分原(yuán)因可能是(shì)前期待(dài)发订单，一(yī)部分是外围需(xū)求从去(qù)年的出口角度存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难(nán)彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是(shì)优先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高(gāo)，这将导(dǎo)致(zhì)中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市(shì)场也(yě)需要(yào)关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求(qiú)回(huí)落(luò)导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出(chū)口周期(qī)的(de)变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明(míng)3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化(huà)可(kě)能(néng)会对阶段(duàn)性的行情产生(shēng)情绪和供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在(zài)周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报价(jià)，随(suí)着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱价(jià)格形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数据超(chāo)预(yù)期是国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价(jià)格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的(de)市场表现来(lái)看，出口(kǒu)走弱的观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单预(yù)期基本被消化，进口的量相对来说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进(jìn)口约(yuē)有(yǒu)十几万吨(dūn)的到港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他(tā)看(kàn)来，未(wèi)来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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