财联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(c光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米hǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了(le)基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已(y光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米ǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷(qióng)七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投(tóu)资(zī)机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者这(zhè)两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交易的灵活(huó)性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和(hé)消费恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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