金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战新高(gāo)中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自(zì)日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人(rén)净(jìng)购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收(shōu)购了日(rì)本(běn)前五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)每(měi)家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西购买(mǎi)并(bìng)扩(kuò)大了对(duì)日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了(le)日本(běn)五大商社，并(bìng)暗(àn)示将(jiāng)进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他(tā)还在(zài)上(shàng)个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时(shí)点，不断增持日(rì)本(běn)股票？在(zài)5月初(chū)巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就(jiù)这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其(qí)实非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五(wǔ)家(jiā)公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某些(xiē)情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要(yào)共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其(qí)他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集(jí)团(tuán)主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前在(zài)日本一举收购8家(jiā)酒店(diàn)，此(cǐ)行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的(de)竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在(zài)东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本(běn)市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大会上解释(shì)了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保留(liú)。站在(zài)事后马后炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴(bā)菲(fēi)特对国际(jì)地(dì)缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要(yào)的(de)角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细(xì)观察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待(dài)出手的时(shí)机(jī)。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经(jīng)中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是(shì)一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大(dà)量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业(yè)价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日(rì)本股市(shì)未(wèi)来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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