科创板不(bù)必迅速(sù)进一(yī)步(bù)放宽行业限制(zhì)或进行(xíng)调(diào)整，应(yīng)在坚持(chí)现有上市标准的基础上，更好地发掘(jué)与储备符合(hé)标准的拟上(shàng)市公司资源，做好(hǎo)培育与辅导工(gōng)作。

　　今年一(yī)季度，分别(bié)有(yǒu)8家(jiā)和5家(jiā)公司申报科创板和(hé)创业板上市获受理，受理企业总(zǒng)量同比减少超过三成。而股票发行注册制的全(quán)面落地实施，使得部分同时满足两板上市(shì)条件的公(gōng)司有观望(wàng)甚至向(xiàng)主板流动的(de)倾向。而当前(qián)，科创板不必迅速(sù)进一步放宽行(xíng)业(yè)限制或(huò)进行调整(zhěng)，应在坚持(chí)现有上市(shì)标准的基础上(shàng)，更好地发(fā)掘与储备符合(hé)标准的拟上市公司资(zī)源，做(zuò)好培育与辅导工作，在(zài)保证上(shàng)市公司质量和板块特色的(de)前提(tí)下(xià)处理(lǐ)好板块公司(sī)的数量与质(zhì)量之间的(de)关系。

　　从发展完整、有效(xiào)、合理的(de)多层次资(zī)本市场(chǎng)的角度(dù)看，内(nèi)地多层次资本市场(chǎng)的(de)板块(kuài)架构在全面实(shí)行注册制后更加清晰(xī)，各板(bǎn)块特色更加(jiā)鲜(xiān)明(míng)并通过挂牌(pái)、转板、分拆上市、并购重组(zǔ)加强了(le)有机联系，多元包容的上市条件对不同类型、不同成长阶(jiē)段的企业上市实现全覆盖，其中科创板特别强(qiáng)调突出“硬科技”特色，科创板面向世(shì)界科技前沿、面向(xiàng)经济主(zhǔ)战(zhàn)场、面向国家重大需求。

　　《首次(cì)公开发行(xíng)股票注册管理办法》对主板、科(kē)创板、创业(yè)板的板(bǎn)块(kuài)定位提出了总体要求(qiú)，同(tóng)时沪、深、北交易所分别在(zài)配套业务规则中(zhōng)对相关板块定位进一步释明(míng)。需要注意(yì)的(de)是(shì)，如果以模糊板块定位与特(tè)色、减(jiǎn)少上市(shì)标准包容性与差(chà)异性为(wèi)代(dài)价，有可能对全面注(zhù)册(cè)制、多层次资本市场为不同类型(xíng)的上市企业提供符(fú)合(hé)自身特点(diǎn)的(de)上(shàng)市渠道的初(chū)衷造成干扰，对板块(kuài)特征(zhēng)和投资者(zhě)群体(tǐ)差异带(dài)来模糊，有(yǒu)可能(néng)与其他市场(chǎng)、其他板块的定位(wèi)重叠、冲突并降低(dī)注册(cè)制(zhì)的效率和优势(shì)，还有可能给横向错位(wèi)竞争、差异发展、协同(tóng)高效与纵向互(hù)联互(hù)通、层层递进、功(gōng)能互补(bǔ)的相互补(bǔ)充、互为(wèi)促进的多层次资本市场体(tǐ)系带来(lái)一定影(yǐng)响。

　　从保持科创板行业高集中(zhōng)度以及引致的集(jí)群(qún)、集聚、集(jí)成效(xiào)应(yīng)的角(jiǎo)度来看，由于(yú)科创(chuàng)板突出(chū)“硬科技”特(tè)色(sè)，重点支持新一代信息技(jì)术(shù)、高端装备(bèi)、新材料等高(gāo)新(xīn)技术产(chǎn)业和战略性新(xīn)兴产(chǎn)业，因(yīn)此科创板上市公司(sī)主要都是符合(hé)国家战略、突破(pò)关(guān)键核心(xīn)技(jì)术、市场(chǎng)认可(kě)度高的科技创新企业。行业集中(zhōng)度(dù)高，会自然而(ér)然地带来横(héng)向同行的集群效(xiào)应、纵向上(shàng)下游的集聚(jù)效应、功能型平台的集成效(xiào)应，有利于企业(yè)共(gòng)同提升(shēng)与发展(zhǎn)、更快(kuài)做大做强，有利于(yú)逐步(bù)形成集成电路、生物医药(yào)等多个战略性新兴产业集(jí)Medical staff可数吗，stuff群和(hé)构建(jiàn)硬科(kē)技(jì)标杆性特色板块。

　　从吸(xī)引符合科创板特色标准要求的拟上市公(gōng)司的角(jiǎo)度来看，科(kē)创板不(bù)宜改变现(xiàn)有(yǒu)的更为强化和(hé)强调企业(yè)成长性、研(yán)发投入(rù)、自主创新能力、估值等(děng)指标(biāo)的独有(yǒu)特(tè)点。科创板进(jìn)一步淡化了对于拟上市企(qǐ)业营收、净利润等指标(biāo)要(yào)求(qiú)，不再“净(jìng)利润至上”，提升了资本市(shì)场(chǎng)对创新(xīMedical staff可数吗，stuffn)经(jīng)济的(de)包容度。可(kě)以说(shuō)，设立科创板的(de)出发(fā)点或定位(wèi)正是为(wèi)创新企业(yè)特别是硬科技企业(yè)的成长(zhǎng)赋能(néng)，即通过市场机制实现(xiàn)资产定价(jià)、资(zī)源配置和资(zī)本流动的高效率(lǜ)，提升(shēng)企(qǐ)业的公司治理和运营管理水平。这使得科(kē)创(chuàng)板能更(gèng)加快速地协助(zhù)资本直达实体经济，支持(chí)企业创新(xīn)、激发经济(jì)活力、加快实(shí)施创新驱动发展(zhǎn)战略，将掌握关(guān)键核心技术(shù)的优(yōu)秀科技企业和顺应“双(shuāng)循(xún)环”的(de)优(yōu)秀(xiù)创新创(chuàng)业(yè)企(qǐ)业快速(sù)推(tuī)向资本市场，获得包括机构投资者(zhě)与个人(rén)投资者的认同与(yǔ)助Medical staff可数吗，stuff力，进而提(tí)供更完整、更全(quán)面、更优质(zhì)的金融支持，有效提升创新载体的生机与资本市场(chǎng)活力。

　　从已(yǐ)上市(shì)公司情况看，科(kē)创板(bǎn)公(gōng)司研发投入与营业收入之比、研发人员占(zhàn)公司人员(yuán)总数(shù)之比、平均发(fā)明专利数量(liàng)等(děng)均高于其他(tā)市(shì)场板块。应当注意的是，如果科创板(bǎn)的扩容(róng)改变(biàn)了前(qián)述的功能(néng)定位与个(gè)体特色，有可能(néng)影响到科创(chuàng)板直接融资服务与制度供给的多元性、包(bāo)容性(xìng)、差异性、可(kě)得性、市场导向性，还可能影响到科创板(bǎn)联(lián)系和连接特定行业、类型、规模(mó)、成长阶段的企业(yè)和具有与(yǔ)之相应的知识、经验(yàn)、能力、稳健(jiàn)性、风险偏(piān)好(hǎo)的投资者，影响到特定市场与(yǔ)板块的价(jià)格发现功能(néng)、价值投资理念和(hé)整体抗(kàng)风(fēng)险能力。综上所述(shù)，科创(chuàng)板不必急(jí)于“跑步(bù)”扩容。

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