财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公(gōng)司(sī)年报(bào)一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特(tè)估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大主(z团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月hǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政策的(de)推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业(yè)板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年(nián)内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高(gāo)点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投(tóu)资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系(xì)里面的(de)核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基(jī)金交(jiāo团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月)流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块(kuài)短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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