“一带(dài)一路”对(duì)冲欧美(měi)拖累无疑是2023年出口最大的看点(diǎn)。即使考虑去(qù)年的(de)低基数，4月的出口增速也(yě)不赖，与韩国、越(yuè)南等(děng)邻国形成鲜明对比；拉动方面(miàn)，“一(yī)带(dài)一路”国(guó)家成为主角(jiǎo)，欧美发达经济体整体偏弱。今年(nián)1-4月“一带一路”国家在中国(guó)出(chū)口的份额约(yuē)为36.0％超过(guò)美欧日（34.3％），粗(cū)略计算(suàn)，如果今年(nián)“一带一路(lù)”出口增速保持(chí)在6％以上，那么在增(zēng)量上就可能对冲美(měi)欧(ōu)日出(chū)口的下滑，使得全年2023年全年的(de)出(chū)口增速转正。

　　从整体(tǐ)看(kàn)，3、4月(yuè)份的数据再次验证，当(dāng)前观察的中(zhōng)国(guó)的出口“不看港口，不看韩(hán)、越”。港口数据和韩国、越南出口通胀作为(wèi)传(chuán)统观(guān)察中国出口增速的重要指(zhǐ)标，但随着中国(guó)出口(kǒu)结(jié)构向“一带一路”国家转(zhuǎn)移，其对中国出口的(de)指示(shì)作(zuò)用逐渐下降。一方(fāng)面(miàn)，由于多数“一(yī)带一路”国家(jiā)偏向内陆，汽车(chē)、火车等陆路运(yùn)输(shū)占比和(hé)增速(sù)快速(sù)上升，导致港(gǎng)口数据(jù)与实际出口增速持续偏(piān)离，另一方面(miàn)，以(yǐ)往韩国、越南出口(kǒu)增速与中国出口(kǒu)基(jī)本(běn)保持(chí)统(tǒng)一趋势，但由于产品结构差异(yì)，2023年(nián)以来两者产(chǎn)生较(jiào)大(dà)背离(lí)。出口结构性(xìng)变化背(bèi)景下(xià)，传统(tǒng)观察框架适(shì)用性减弱，信息的噪音和预期的(de)波动可(kě)能加大。

　　国别方面，擘(bāi)画外(wài)贸(mào)蓝图的突破口仍在于“一(yī)带一路(lù)”国家。除低基数影响之外，4月对(duì)俄出口的高增反映“一带一路”贸易持(chí)续活跃(yuè)，沿路(lù)经济带仍是(shì)我(wǒ)国(guó)稳外贸的“抓手”。4月对东(dōng)盟出口增速暂时回落，不过(guò)整体(tǐ)来看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美降”的趋(qū)势加速，日(rì)韩(hán)份额保(bǎo)持稳定。

　　产品方面(miàn)，4月出口结构继续延续“扬长(zhǎng)避短(duǎn)”的属(shǔ)性。中国4月汽(qì)车及机电出口金(jīn)额维持强势(shì)，增速较3月进一(yī)步加快(kuài)部分源于去年低基数(shù)原因，不过对同比的拉动仍(réng)明显好于韩国(guó)，半导体出(chū)口跌幅则相较(jiào)韩国(guó)更加“温和”。从散点图看，量价齐升的汽车出口反映海外车(chē)市较高(gāo)景气度与产业链韧性仍可(kě)在(zài)一段时间(jiān)内支撑(chēng)出口，而(ér)受全球(qiú)半导体周期影响，集成电路4月出口量(liàng)与价(jià)格均偏萎缩(suō)。

　　那么，2023年出(c吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗hū)口最(zuì)大的变数：“一带一路”的空(kōng)间有(yǒu)多(duō)大？站在2022年年(nián)底，市场(chǎng)大多聚焦欧美经济衰退的(de)拖累，而(ér)聚光(guāng)灯之外(wài)“一(yī)带(dài)一(yī)路”却在稳定外(wài)贸上发挥了越来越重要(yào)的作用，那么如何去评估(gū)这(zhè)一空间(jiān)有多(duō)大？

　　一带一路出口背后存量(liàng)博弈。在全球(qiú)经济和贸易(yì)放(fàng)缓的背景(jǐng)下(xià)，我国出口的韧(rèn)性可能(néng)主(zhǔ)要来(lái)自(zì)于存(cún)量的竞争——我(wǒ)们认为(wèi)很有(yǒu)可能是抢占欧美日韩(hán)在这些国家的进口份额，2018年(nián)至2022年，中(zhōng)国在一带一(yī)路沿线10国(guó)的(de)进口(kǒu)份额(é)上(shàng)涨了2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间(jiān)有多大？保守估计(jì)拉动2023年中(zhōng)国出口1个百分点(diǎn)。我们选取“一(yī)带一(yī)路”沿线65国中，中国(guó)出(chū)口规模(mó)最大的10个国家（约占中国对“一带一路”沿线国家(jiā)总出口的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的进口情景来(lái)对标2023年10国在悲(bēi)观(guān)、中性、乐观三种情形下的进口(kǒu)增速情(qíng)况，同时参考2018至2022年(nián)欧美(měi)日韩(hán)的(de)年均下跌(diē吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗)份额，假设2023年(nián)10国对美欧日韩减少的(de)进(jìn)口份额(é)中约(yuē)60％被(bèi)中国取代。

　　结果显示，中性(xìng)条件下(xià)，“一带一路(lù)”10国(guó)2023年拉动中国出口增速约0.97％，此(cǐ)外根据占比(bǐ)（10国占65国的70％），大致估算“一(yī)带一路”沿(yán)线65国拉动我国(guó)出口增速(sù)约1.39％。

　　在(zài)全球放缓的(de)背景(jǐng)下，1个百分点并(bìng)不少，我国全年出(chū)口(kǒu)增速可能略(lüè)高于0％。对(duì)欧美日等发达经济体(tǐ)出(chū)口增速预测，思路为(wèi)在中国加入世界贸易组织后、历(lì)次(cì)全(quán)球经(jīng)济(jì)陷入衰退或是经济增速大(dà)幅下行(xíng)（downturn）的时间段中，选出具(jù)有参(cān)考意义的三年，分别作(zuò)为(wèi)中(zhōng)性、乐观和悲观情景作为参考(kǎo)。我(wǒ)们对于2023年的基准假设为美欧有可能在下半年陷入温和(hé)衰退，我(wǒ)们选择(zé)2009（全球金融危机）、2016（美(měi)国紧缩后的全(quán)球经济放缓）、2001（科网泡沫破(pò)裂，全球经济(jì)温(wēn)和(hé)放(fàng)缓）分别作为悲观(guān)、中性和(hé)乐观情景(jǐng)。根据预测，中(zhōng)性假设下(xià)，2023年欧美日韩拖累(lèi)我(wǒ)国出口增(zēng)速(sù)约(yuē)-1.9个百分(fēn)点。

　　假设对(duì)其余国家（在我国出(chū)口中约占26％）出口增(zēng)速预测按(àn)照IMF对2023年世界商品贸易数量(liàng)增速预测(cè)即1.5％计(jì)算(suàn)，并考虑价格因(yīn)素(sù)，使用IMF对我国2023年(nián)GDP平减指(zhǐ)数(shù)同比预测（0.96％），计算得出其余国家拉动我国出口增速约0.64个百分点。因此，中(zhōng)性假设下2023年我国出口增速约(yuē)为(wèi)0.13％（图(tú)11）。

　　测算存在低估的风(fēng)险，主要来自于两个方面(miàn)：数(shù)据口径差异和欧美经济体的“韧性”。数据方面，各(gè)国自中(zhōng)国进口(kǒu)的数据和中国(guó)向(xiàng)各(gè)国出口的数据存(cún)在差异（无(wú)论是(shì)绝对量还是(shì)增速(sù)），有(yǒu)时这一差异(yì)还较(jiào)大，一般而言中国出口(kǒu)端的增速会更高，这意味着我们基于“一带一路”国家(jiā)进口数据的(de)测算是低(dī)估的；外需(xū)方(fāng)面，欧(ōu)美经济陷入衰退的时(shí)点存在较大的(de)不(bù)确定性，可(kě)能(néng)在今(jīn)年(nián)下半年、也可能(néng)在明年，若后(hòu)者出现，那(nà)么(me)2023年发(fā)达经(jīng)济体对于中国(guó)出(chū)口的拖累(lèi)可(kě)能(néng)没有那么大(dà)。

　　风(fēng)险提示：东盟、俄(é)罗斯及其他新兴经济体经(jīng)济增(zēng)长不及预(yù)期，对(duì)外需拉动不足。疫情二(èr)次冲击风险对(duì)出口造(zào)成拖累。欧美经济韧(rèn)性超预(yù)期，对于中国出口的拖累(lèi)不(bù)足。

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