5月(yuè)12日(rì)晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布(bù)，公司(sī)在(zài)2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃(líng)重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权转让(ràng)交易终止，而此前约(yuē)定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过(guò)原计划在重卡行(xíng)业“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因(yīn)此背上了包(bāo)袱(fú)。江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)在(zài)8年间亏损额度超(chāo)过20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为(wèi)江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此(cǐ)次交(jiāo)易终止(zhǐ)，也意味着江(jiāng)铃汽(qì)车前后耗(hào)了(le)两年的“瘦身(shēn)”1km等于多少米 1km是不是1公里行(xíng)动依旧(jiù)以失败告终(zhōng)。

　　审批(pī)未(wèi)在约定时间完(wán)成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿(yì)元(yuán)的价格，通(tōng)过(guò)山(shān)西省产权交易(yì)市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界(jiè)500强企业(yè)，2020年度(dù)在全(quán)球生产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合(hé)并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后(hòu)，谜(mí)底揭晓。上述股权(quán)挂牌(pái)公告期于2021年8月9日(rì)期(qī)限届满，交(jiāo)易(yì)股权出售征集到一名意向受让(ràng)方，符合上述要(yào)求的沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)成(chéng)了接盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方经协商(shāng)一致，就出售(shòu)交易股权(quán)签署了《关于江铃重型汽车有限公(gōng)司(sī)100％股(gǔ)权的股权转让协(xié)议》，确(què)定就目标股权支付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该(gāi)笔交易需(xū)要获得国资(zī)管理(lǐ)有权单(dān)位的批(pī)准(zhǔn)，但由于交易所需的政府(fǔ)审批事项未能在约定的(de)时间内完(wán)成，项目双方经协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后耗时长达(dá)2年之久，但最(zuì)终仍以失败告终。需要提(tí)及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易(yì)已经是其历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江铃重(zhòng)汽前身是山西(xī)省汽车(chē)工业(yè)集(jí)团(tuán)。作为一家老(lǎo)牌国(guó)营(yíng)企业(yè)，该公司主要组(zǔ)装生产(chǎn)重型卡车与货车，但(dàn)由于经营不善(shàn)陷入发展困境，在2007年第一次(cì)被重组。中(zhōng)国兵器(qì)装备(bèi)集团及中国长安汽车(chē)集团有限公司，将太原重汽重组(zǔ)为太原长安(ān)重(zhòng)汽，作(zuò)为长安(ān)汽车进(jìn)入重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的(de)亏损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半(bàn)年的总(zǒng)销量为439辆。到(dào)2012年(nián)第一季度，太原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)产生了兴趣(qù)，该公(gōng)司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接手(shǒu)太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽(qì)车进入重卡领域的意图(tú)是实现商用(yòng)车(chē)全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重(zhòng)型载货车(chē)、10万台发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产(chǎn)后主营业务将(jiāng)超过(guò)200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对(duì)重(zhòng)卡市场和(hé)客户洞察不足(zú)，经营状况(kuàng)并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽(qì)、一汽解放等头部企业的单月销(xiāo)量(liàng)，就已超过江铃重汽几(jǐ)年的(de)销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再(zài)披露有关江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃汽车(chē)2020年财(cái)报数(shù)据显示，截至2020年(nián)12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业务(wù)累计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严(yán)重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍(réng)然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于(yú)资不抵债(zhài)的状态。因(yīn)此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产(chǎn)销工作。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，在(zài)2021年(nián)初(chū)，江铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资(zī)。这(zhè)一举动(dòng)的主要目(mù)的是降(jiàng)低江铃(líng)重汽的资产负债率，便于吸引外部(bù)投资进入，利(lì)于江(jiāng)铃重汽进行(xíng)业务重组(zǔ)。

　　“地主家(jiā)”也没余(yú)粮

　　实际上(shàng)，江铃(líng)汽(qì)车自身近年(nián)来日子(zi)也不(bù)太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿元，这(zhè)三年内，其(qí)实现归(guī)母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚(shàng)可。不过(guò)，在2021年和2022年这两(liǎng)年(nián)间，江铃(líng)汽车收到(dào)的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起(qǐ)了其当(dāng)年的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车(chē)在(zài)这两年的扣(kòu)非归(guī)母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车在这两年(nián)现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其(qí)经(jīng)营(yíng)活动(dòng)现(xiàn)金流净额(é)还(hái)达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且今年一(yī)季度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽(qì)这一“包袱”仍(réng)然(rán)背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产(chǎn)和销售，当(dāng)前(qián)主要开(kāi)支为(wèi)员工薪(xīn)酬和设备维护等费用(yòng)。“未来公司仍将继续积(jī)极推(tuī)进(jìn)江铃重汽(qì)的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方(fāng)面称。

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