金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日(rì)经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交(jiāo)易所集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国(guó)人净购买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音1万亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特成为(wèi)日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成(chéng)为(wèi)日本股(gǔ)市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三(sān)菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股票比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)，巴(bā)菲特增(zēng)持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们(men)可能和(hé)这五家(jiā)公司都有过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很(hěn)好(hǎo)地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们(men)还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原因(yīn)是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务(wù)副董事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月初造访日(rì)本东京(jīng)的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早些时候决定(dìng)重新在(zài)东(dōng)京开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报（国际会(huì)计(jì)准则）于(yú)5月(yuè)9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投(tóu)资家沃(wò)伦·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持有(yǒu)股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过(guò)巴菲特重仓的美国苹果和(hé)美国(guó)可(kě)口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安国际宏(hóng)观在研报(bào)中指出在过去的(de)三十年(nián)中(zhōng)，日本经历(lì)了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大(dà)变意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音(biàn)化(huà)的背景(jǐng)下，日本经济(jì)的边(biān)际变(biàn)化(huà)值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下(xià)反而(ér)成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不(bù)可避(bì)免，但良好的医疗体系(xì)以及人(rén)工智能的发展，也意(yì)味(wèi)着劳动(dòng)力萎(wēi)缩的(de)风险在(zài)一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业(yè)经营能(néng)力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布(bù)《关于实现关(guān)注资金成本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提(tí)高(gāo)企业价值和资(zī)本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

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