银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄　金融界(jiè)5月(yuè)23日 万物(wù)皆(jiē)周期,周期皆供需！

　　日前(qián)，六年一个周期轮(lún)回的(de)白糖(táng)期货正在(zài)迎来疯狂时(shí)刻。五一假期之前的最后一(yī)个(gè)交(jiāo)易日，在郑州商品(pǐn)交易所交(jiāo)易的白糖主力期货合(hé)约(yuē)收(shōu)盘(pán)成功站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关(guān)键的(de)信(xìn)息湮(yān)没在五一假期(qī)的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引(yǐn)起市(shì)场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市场资(zī)金(jīn)虎(hǔ)躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主力合(hé)约(yuē)盘中继(jì)续狂(kuáng)飙，盘中一度打(dǎ)破7200元(yuán)/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的(de)高(gāo)点。

　　六年一(yī)次的白糖周期

　　而上(shàng)一(yī)次白糖主力期货合约打破7000元/吨大(dà)关(guān)还是6年(nián)半前(qián)。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时(shí)的白糖主力合约正在上演最后的末(mò)日疯狂(kuáng)，一天(tiān)之内，白(bái)糖主力(lì)合约(yuē)连破(pò)7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨(dūn)三个关键点位(wèi)，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即(jí)第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下(xià)7314元/吨的周(zhōu)期高(gāo)点，随即(jí)白糖期货开始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注(zhù)意的是(shì)，从白糖主力合约价(jià)格看，2006年(nián)初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约(yuē)六年一次的白糖周(zhōu)期(qī)十分准时(shí)，从(cóng)未缺(quē)席过。而形(xíng)成这种周期的(de)原因与白糖期货的种植周(zhōu)期(qī)有关，一(yī)般(bān)甘蔗的每三年一个种植周期(qī)，这从根本决定了(le)白糖周期(qī)到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖(táng)周期已经(jīng)渐(jiàn)入高潮，据(jù)生意社显示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与历史对(duì)比来看(kàn)，白糖价格(gé)已经创(chuàng)下2018年以(yǐ)来的新(xīn)高。

　　国内白(bái)糖供给方面，减产是大概率事件。

　　中国(guó)糖业协会发(fā)布的(de)全国食(shí)糖(táng)产销数据显示，2022年/2023年制糖(táng)期截至(zhì)今年4月底，甜菜(cài)糖厂已(yǐ)全部停机，甘(gān)蔗(zhè)糖厂除云南省有银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄3家尚在(zài)生产外，其他省(区)糖(táng)厂已全部收榨(zhà)。

　　广发证券认为，22/23年白(bái)糖生产季(jì)逐步进入尾声，除云南地区外，广西等主产(chǎn)区陆续收榨。由于广西前期受不(bù)利天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨(zhà)季(jì)国内糖(táng)产量延续下(xià)滑趋势(shì)。

　　据农业(yè)农村部(bù)预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约(yuē)933万(wàn)吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约530万吨(dūn)，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间(jiān)增产对白糖(táng)来说并(bìng)不现(xiàn)实，由于国内(nèi)糖料作(zuò)物种(zhǒng)植面(miàn)积增长有限，国内糖(táng)料作物产量也增长缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨(dūn)左右。目(mù)前(qián)国内(nèi)食糖(táng)消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是(shì)，国际市(shì)场供需情况也不(bù)容乐观。

　　据消费日报(bào)报道(dào)，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发(fā)布的(de)报告(gào)显(xiǎn)示，4月国际食(shí)品价格指数(shù)出现1年(nián)以来的首(shǒu)次回升(shēng)，食糖、肉类及大米的(de)世界报价(jià)上涨。粮农(nóng)组织食糖价格指(zhǐ)数4月环比上(shàng)涨17.6%，创(chuàng)2011年(nián)10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球主要生产国和地区包括巴(bā)西(xī)、印度、欧盟、泰(tài)国、中国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基斯坦(tǎn)和(hé)澳(ào)大利亚等，其中前十位食糖(táng)产量约占全球总(zǒng)产(chǎn)量的76%；前四大出口(kǒu)国(guó)分(fēn)别(bié)是巴(bā)西、泰国、澳大利亚(yà)和(hé)印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一(yī)，印(yìn)度正面临(lín)甘蔗产量下降危机，加上政府(fǔ)实(shí)施(shī)的出口限制，世界各地(dì)的糖价可能会(huì)进一步(bù)飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风(fēng)而(ér)动，5月(yuè)22日(rì)，两大(dà)白(bái)糖龙头(tóu)股中粮(liáng)糖业、南(nán)宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月(yuè)23日，南宁糖业继续(xù)大(dà)涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目(mù)前，今年以(yǐ)来(lái)，中粮糖(táng)业累计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是否(fǒu)会重蹈覆辙，还是继续(xù)挑战(zhàn)极限，市场将会给(gěi)出答案。

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