财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年(nián)报一季报(bào)的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概(gài)念(niàn)股持(chí)续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线(物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币(bì)政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是(shì)面对中特估(gū)的(de)政(zhèng)策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体观点(diǎn)是大(dà)概(gài)率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报(bào)定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏(fá)特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行(xíng)后续(xù)采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的(de)预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的(de)概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬(bān)家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的(de)起伏可(kě)能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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