OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下芯片子公司哲库科技，引发(fā)了公募(mù)REITs扩募风波，如今，二级市场(chǎng)的(de)影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势，午后跌幅(fú)一度(dù)扩(kuò)大，尾(wěi)盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大(dà)园REIT曾(céng)发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技(jì)是其(qí)扩募(mù)拟新购入基础设(shè)施(shī)资(zī)产张润大厦的(de)重要承(chéng)租方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执行已(yǐ)签租(zū)赁协议的通知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权(quán)益(yì)人将(jiāng)继续密切关注哲库科技后续情况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购入(rù)项目的(de)原(yuán)始权(quán)益人相关负责人也表示，近期(qī)已同步启动(dòng)了(le)应急预案，排摸储备(bèi)租户(hù)，积极应对哲库提前退租的(de)可(kě)能事项(xiàng)。由于(yú)张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公(gōng)司领导(dǎo)高度重视(shì)，浦东新区国资委也高度关(guān)注(zhù)。

　　多位(wèi)业内人士表示，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT近期(qī)市(shì)场波动较大，但(dàn)其(qí)实不动(dòng)产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并(bìng)不(bù)会从根本上影响其内外(wài)价值，投资者应理性(xìng)看(kàn)待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二(èr)级市场(chǎng)价格继续(xù)波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技(jì)的事件继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安(ān)张江光大(dà)园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级市场价格开始震(zhèn)荡走低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随后价(jià)格有所回升，最终(zhōng)报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别p>

　　受近期不利(lì)消息(xī)影响(xiǎng)，华安张江光大(dà)园REIT最近几个(gè)交易日二(èr)级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日(rì)跌(diē)幅达到(dào)9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上(shàng)市以来，华安张江(jiāng)光大园REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从(cóng)5月(yuè)15日公(gōng)募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上市的8只产业(yè)园区(qū)基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只(zhǐ)均有不(bù)同程度下跌，8只产业园区基(jī)础设施REITs5月15日平(píng)均跌(diē)幅1.38％。今年(nián)以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项(xiàng)目出租率(lǜ)有所下降，如今拟扩(kbd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别uò)募的(de)项目又遭遇(yù)突发(fā)事(shì)件，因此导致二级市(shì)场价格(gé)出现波动(dòng)。”一(yī)位业内人士分析称。

　　不过，在上述(shù)人士看(kàn)来(lái)，尽管出于风险规避的原(yuán)因(yīn)，最(zuì)近几个(gè)交易日场(chǎng)内(nèi)资(zī)金有所(suǒ)流(liú)出，但(dàn)是(shì)，不动(dòng)产(chǎn)公募(mù)REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并不会从根(gēn)本上影响其内(nèi)外(wài)价(jià)值。

　　他(tā)也同(tóng)时表示，目前随着二(èr)级市场价格下跌(diē)，风险也得(dé)到一定(dìng)释(shì)放，但是价(jià)格涨跌会受到基本面、情绪(xù)面等多(duō)重(zhòng)因素(sù)影响，不好判断价格是不是已经(jīng)完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位业(yè)内人士(shì)表示，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场表(biǎo)现低迷，不少(shǎo)产品(pǐn)年内二(èr)级市场跌幅较大，其实有些(xiē)隐含收益率高(gāo)的产品具(jù)备一定(dìng)的(de)投资(zī)价(jià)值，很适合稳健类投(tóu)资者。此(cǐ)外(wài)，伴随着经济复苏(sū)的(de)步伐，产(chǎn)业(yè)园区、物流类(lèi)等(děng)REITs产品具(jù)备一定的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰(chí)私募(mù)基金执行董事高(gāo)如星对此表示，若张江园区最(zuì)终能顺利解决招商，平稳过度对经营现金流(liú)没有造成大的(de)影响，“事(shì)件性利(lì)空下调(diào)至(zhì)得(dé)这么急、这么深，加上前期本身园(yuán)区(qū)类资(zī)产就回调(diào)不少了，这就是黄金(jīn)坑。”不过(guò)，他也强(qiáng)调，最(zuì)终(zhōng)还是落到租(zū)金收入受(shòu)不受(shòu)影(yǐng)响，影响多大，估计园(yuán)区会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再迎(yíng)接考验(yàn)

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲(zhé)库科(kē)技。随(suí)后5月12日晚，华安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园REIT发布公告，紧急(jí)回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新(xīn)购入基础设施资(zī)产张润大(dà)厦的(de)重要承租方之(zhī)一，目前未收到哲(zhé)库(kù)科技(jì)及OPPO方面关于停(tíng)止执(zhí)行已签租赁(lìn)协(xié)议(yì)的通(tōng)知(zhī)。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一(yī)步表(biǎo)示，原始权(quán)益人将(jiāng)继续密切(qiè)关(guān)注哲库科技(jì)后(hòu)续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报(bào)中披露(lù)的张(zhāng)江光大(dà)园项目出租率下降事项(xiàng)，一度(dù)二级(jí)市场价(jià)格出(chū)现回(huí)落(luò)。在随(suí)后召(zhào)开的业绩说明会中管理人就(jiù)相(xiāng)关事项进行了(le)解释(shì)说明，市场信心(xīn)得到(dào)了(le)一定提振(zhèn)，二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格(gé)表现也趋于平稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线上和线(xiàn)下的扩募说明会(huì)上(shàng)，运营(yíng)团(tuán)队表示了对张江光大园项目的信心，预计签署(shǔ)意向书和合同(tóng)谈判中的储备租户正常(cháng)转化后，项目(mù)出租率将得到回升。没想到仅(jǐn)过了不到三周的(de)时(shí)间，张江REIT的扩募之路(lù)又(yòu)迎来了(le)新的(de)考验。

　　因(yīn)张江REIT的上(shàng)述公告(gào)引起(qǐ)了市场各方(fāng)的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权(quán)益人相关负责人坦言(yán)，事发突然确实始(shǐ)料(liào)未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科技(jì)消息的第一时间即奔赴现场进(jìn)行了(le)沟通和核实工作，并同步(bù)启动了(le)应(yīng)急预案，排摸储备租户，积(jī)极应对哲库(kù)提(tí)前(qián)退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是(shì)全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重(zhòng)视(shì)，据(jù)悉新(xīn)区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负(fù)责人介绍说，目前储(chǔ)备租户还是比较丰富的，覆盖了芯(xīn)片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业客(kè)户(hù)，租赁意向面积超(chāo)过了2万(wàn)方。从意向储备转化为实际租户需要一(yī)些时间。

　　“我(wǒ)们(men)正在(zài)着(zhe)手(shǒu)通过签署租赁意向书来尽快锁(suǒ)定(dìng)一些重要租户。虽(suī)然收了(le)三个月(yuè)履约保证金给了我(wǒ)们一(yī)些空(kōng)间，但(dàn)本着对首批(pī)扩募、对市场负责的态度，我们肯定要全力(lì)与时间(jiān)赛跑，把这些(xiē)面积在短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有(yǒu)的同区域的(de)张(zhāng)江光大园项目一季度末也(yě)有将近30％的(de)空置率，原始权益人(rén)有那么多储备租户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相关(guān)负责人解释，张江光(guāng)大园一直(zhí)以来都坚持以市(shì)场化(huà)运营为(wèi)导向，历(lì)史运(yùn)营表(biǎo)现稳定，租(zū)户的(de)调(diào)租和(hé)换租都属于正(zhèng)常情况，而(ér)这次项目的(de)大租(zū)户退租正(zhèng)好发生在(zài)市场活跃度的(de)短期低点，目前市场情况已(yǐ)有(yǒu)所好(hǎo)转。在看到出租率下滑情况没有得到及时修复后，张江这边也作了一(yī)定的资源(yuán)调配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大厦和张江光大园项目在给租户的分隔空间、交付(fù)标准、租金水平等方面也有一些(xiē)差(chà)异化，张润大(dà)厦多(duō)是(shì)两千多平(píng)的大平层，楼的(de)成新度(dù)高(gāo)一(yī)些(xiē)，单(dān)价也贵一些(xiē)，张(zhāng)江光大园(yuán)单层以(yǐ)一(yī)千平的面积为主，还有一些独栋形(xíng)态(tài)的物业。租户自身也会有(yǒu)诉求，也会根据自身需(xū)求和预算挑选(xuǎn)区(qū)域内的(de)不同物业(yè)。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的(de)管理人都变成(chéng)了(le)一家，后续我们在资(zī)源共享和联(lián)合营销方面能(néng)更加充分(fēn)发挥(huī)协同(tóng)效应，相信可以做(zuò)得更好。”上述负责人补充说道(dào)。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展(zhǎn)望(wàng)，相(xiāng)关负责人表示，张江集(jí)团和(hé)张江高科目前在管资产约五百万方，还有一些其他在开发的储备项目，这些都将成为张江REIT实现(xiàn)打造张江园区(qū)产业(yè)空间资产上市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这个资(zī)本平台和它未来的发展。”相关负责人表示(shì)，“这(zhè)次扩募(mù)是我们实现基金扩容的(de)第一步，也是(shì)至关重要的一步，眼下我(wǒ)们可能(néng)面(miàn)临了(le)一些突(tū)发(fā)情况需要解决，但是(shì)这和我们在张江科学城(chéng)这三十年(nián)建设发展过程中所经历的(de)相比，只能算是(shì)一个非常小的插曲(qū)。我们有(yǒu)信心排(pái)除万难，尽一切(qiè)可能化解当前(qián)突发事件的所有负面影响，维持预期和市场的信心。”

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