市场(chǎng)再迎来风险管(guǎn)理新利器(qì)，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文称(chēng)，将(jiāng)在证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿(yì)元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者(zhě)将拥(yōng)有(yǒu)更灵(líng)活(huó)的风险管理工(gōng)具，相应的(de)ETF市场容量(liàng)、流动性、稳(wěn)定性(xìng)都将有所提升，更(gèng)多吸引资金(jīn)入市，也能更好地(dì)服务于科创板上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性(xìng)调(diào)整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研(yán)判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制(zhì)，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国(guó)际金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和(hé)风险先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些管理需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创(c先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些huàng)能(néng)效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义(yì)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板投资者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好(hǎo)发(fā)挥资(zī)本市(shì)场改革(gé)试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市(shì)场长期持(chí)续健康发展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市(shì)的集聚(jù)示范效(xiào)应(yīng)日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系(xì)、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规(guī)模超900亿(yì)元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入超440亿(yì)元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第(dì)二(èr)位的是易(yì)方达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创板个股面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场体量(liàng)不断扩张，风险管理(lǐ)需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会给投(tóu)资者提供(gōng)更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能(néng)够有更(gèng)多(duō)的时间和精力去关注标的对应上市(shì)公司(sī)的投资价值(zhí)。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市(shì)场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的流动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也(yě)将为市(shì)场带来更多(duō)的增量资(zī)金，更好地服务科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发(fā)现、风(fēng)险管理、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用。截至目前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度加快。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新(xīn)品(pǐn)种上市，包括上交(jiāo)所旗下(xià)的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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