为了让自(zì)己的(de)限售股解(jiě)禁后能获得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为新(xīn)美星董事长何德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)新美(měi)星，影响公司(sī)股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决定书披露宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府的信息(xī)，新(xīn)美星董事长、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)何德平和他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减持(chí)“新美(měi)星”所(suǒ)得(dé)。

　　他(tā)们提供资金的目的(de)是，委托蒋维对(duì)“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续(xù)操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联(lián)合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票(piào)交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法获利近4800万宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武，控(kòng)制35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖(mài)量比(bǐ)例超(chāo)20％的(de)交易日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股达到峰值，占(zhàn)流通(tōng)股(gǔ)本的(de)比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的(de)比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月(yuè)6日(rì)，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府户(hù)组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组集(jí)中(zhōng)卖出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他(tā)人操纵股价(jià)，一是“市(shì)值管理”不等(děng)同于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交易新美(měi)星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册(cè)并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋维没有与毛明(míng)土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的(de)盈(yíng)亏(kuī)分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益(yì)并不一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还(hái)债务，部(bù)分用(yòng)于非法活(huó)动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀(xiù)芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人(rén)中一(yī)方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们的代理人(rén)也就(jiù)是否(fǒu)合(hé)谋、部分(fēn)账户(hù)的控(kòng)制关系、委托理财关(guān)系等提(tí)出(chū)了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案(àn)为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式(shì)的(de)上下(xià)游衔(xián)接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并参(cān)与了本案(àn)行为；上述行为的实质是(shì)操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法(fǎ)理(lǐ)财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的(de)意图和(hé)目标(biāo)，共(gòng)同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了(le)联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承(chéng)担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客(kè)观上为后(hòu)续(xù)的合(hé)谋操(cāo)纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市(shì)公司(sī)的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武的(de)违法期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、何德(dé)平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)二(èr)百零三条(tiáo)所述(shù)的操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的(de)相(xiāng)关情况，行政处罚决定书(shū)披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继(jì)续由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)代持，海得泽广自(zì)2017年(nián)12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完(wán)毕(bì)。

　　关(guān)于何(hé)德(dé)平信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存(cún)在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款本(běn)息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不(bù)具(jù)有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决策产生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认(rèn)定(dìng)代(dài)持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易(yì)流水、资(zī)金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代(dài)持资(zī)金(jīn)和(hé)减持所(suǒ)得系(xì)家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认定海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星(xīng)股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有(yǒu)事(shì)实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上(shàng)市公司实际控(kòng)制(zhì)人，未如实告知上(shàng)市公司(sī)上(shàng)述持股情况，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未披(pī)露(lù)相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信息披(pī)露(lù)违法行(xíng)为(wèi)，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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