5月(yuè)12日(rì)晚间，根(gēn)据(jù)美(měi)国证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)，国内千亿(yì)私募景林(lín)资产(chǎn)递交了(le)截至(zhì)2023年3月31日的(de)第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超千(qiān)亿元(yuán)人民币的对(duì)冲基(jī)金机构，亦是内地少有的进行(xíng)大手笔持有美股的买(mǎi)方机(jī)构之(zhī)一，景林的动向受到(dào)了市(shì)场广泛的关注。

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　　千(qiān)亿私募景林资产持仓曝光

　　报告(gào)期内，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人民币(bì)120.2亿(yì)元，相较于2022年四季度(dù)的(de)16.29亿美元规模(mó)，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林资(zī)产(chǎn)在美股市场持有34家(jiā)上市(shì)公(gōng)司的股票。其中，前十(shí)大持仓标的在总市(shì)值(zhí)中的占比下(xià)降到77.89％，上季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建(jiàn)仓5只股票，分(fēn)别为(wèi)英伟(wěi)达、谷(gǔ)歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资产一季度前五大卖出标(biāo)的(de)包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳(ké)、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产美(měi)股(gǔ)持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的="但斌深夜难眠！景(jǐng)林持仓曝光，与高毅“唱(chàng)反(fǎn)调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183317192.png">

　　景林美(měi)股头(tóu)号(hào)重仓股依旧是(shì)拼多多，与上季(jì)度对比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度(dù)增(zēng)持(chí)拼多多。2022年二(èr)季度增持(chí)拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股(gǔ)，四季(jì)度则增(zēng)持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多多也不负众望，从股价(jià)表现看，拼多多去年二、三(sān)、四(sì)季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼(pīn)多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛然而止了，景(jǐng)林(lín)资(zī)产在此前(qián)“越跌(diē)越买”的策略奏效后(hòu)，或许(xǔ)在股价“掉头(tóu)”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十大重仓股第七位，一(yī)口(kǒu)气买(mǎi)入32.53万股，一季度(dù)末持仓市值(zhí)为0.9亿(yì)元。截止至5月12日(rì)，今年以来(lái)英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教(jiào)育(yù)股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度(dù)，景(jǐng)林资产(chǎn)在美股的(de)操作中，最(zuì)为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末(mò)，景林资产(chǎn)持有新东(dōng)方430万股，环(huán)比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资产的(de)第二大重仓股(gǔ)。与此同(tóng)时，景林资产(chǎn)一季度还建仓了好未来，期末(mò)持股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来(lái)，上述两(liǎng)只教育个股股价均处于(yú)震荡态势(shì)，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资产认为(wèi)，从全行(xíng)业来(lái)看，不同年龄层的用户对(duì)“教育”的(de)需求依然(rán)旺盛，除了应对考试，还(hái)包括(kuò)开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能力等(děng)。双减政策推(tuī)行之(zhī)后，目前行(xíng)业政策环境趋于稳定，但过程中很(hěn)多公司退出离开，使得行(xíng)业竞争(zhēng)格(gé)局趋缓(huǎn)，对于(yú)存量公司(sī)有利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来说，凭借多(duō)年积累的口碑和公信力，品牌的(de)护城河(hé)依然很(hěn)深。个别(bié)头(tóu)部企业在K9学科之外的(de)教育(yù)领域业务基础扎实，原有的留(liú)学(xué)等业务(wù)恢复(fù)增长，同时素质(zhì)教育、直播电(diàn)商业务等新业(yè)务成为(wèi)新的增长(zhǎng)驱动力。且公司的(de)利润和现金流稳中转好(hǎo)，同(tóng)时账上资金充足，当(dāng)时的估(gū)值下有足(zú)够的安全边际。在(zài)过去几个季(jì)度的财报(bào)中，我们看到了相关的(de)积极信号。”景林(lín)资产表示。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，高毅(yì)资(zī)产对于教(jiào)育领域也颇为看好，但是标(biāo)的选(xuǎn)择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会公开(kāi)资料(liào)显示，截至今年一季度末，高毅资产持有新(xīn)东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比(bǐ)例(lì)接近三(sān)成(chéng)。而一季度高(gāo)毅资产大举买入(rù)近156万(wàn)股(gǔ)好未来，相比(bǐ)于去年底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自五一节(jié)过后，传(chuán)媒、游戏板块成为(wèi)资金炒(chǎo)作AI的重点方向(xiàng)，中特估(gū)支(zhī)线也由暗转明，晋升(shēng)市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本(běn)周(zhōu)中特估仅(jǐn)热闹了(le)一(yī)两(liǎng)天，随(suí)后便开始持续(xù)下(xià)跌，传媒、游戏板块(kuài)更(gèng)是大幅杀(shā)跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观(guān)数据信息罗(luó)列，不构(gòu)成任何(hé)投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交(jiāo)易(yì)日(rì)成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平(píng)，周四(sì)便陡然跌(diē)破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额(é)连续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对市场的急剧(jù)降温(wēn)，市场(chǎng)观(guān)点认为，主要原因是5月11日(rì)晚间发布的(de)金融数(shù)据大幅(fú)低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿(yì)元，虽(suī)然同比多增(zēng)734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月(yuè)基数的异常，因(yīn)而与往年相比(bǐ)，今年(nián)4月(yuè)信贷(dài)则(zé)是明显跌落，而今年4月信贷(dài)低(dī)于2021年同(tóng)期7512亿元(yuán)。居民贷款回(huí)落再度成为信贷(dài)回(huí)落的主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)。而企业中长期(qī)贷款继续(xù)保持同比多增，4月同比多(duō)增4017亿元(yuán)至6669亿元。信(xìn)贷下(xià)滑(huá)带动社融增速回(huí)落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评(píng)称，4月下旬(xún)票据利率先下后上(shàng)，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要(yào)因为(wèi)今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票(piào)据(jù)等(děng)低效资(zī)产，对分行(xíng)收票额(é)度(dù)控制很严。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷(dài)款(kuǎn)来(lái)冲。5月上旬票(piào)据已(yǐ)经快要(yào)接近(jìn)零利率(lǜ)了，信贷(dài)再度出现深(shēn)度负增长，这是(shì)4月信(xìn)贷斜率过(guò)于(yú)陡峭化产生的后果，5月份的贷(dài)款(kuǎn)可能仍(réng)然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之(zhī)下，市场要(yào)想好起来，必然(rán)要(yào)让大家看到宽信用的(de)信号(hào)出现，而(ér)这可能还需要(yào)一定(dìng)的时间(jiān)。

　　当前市(shì)场存量资(zī)金博(bó)弈的(de)背景不改，而两(liǎng)大主线(xiàn)人工(gōng)智(zhì)能(néng)和(hé)中特估，今年(nián)已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特(tè)估这边，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工(gōng)智能这边，在未有(yǒu)增(zēng)量资(zī)金进场(chǎng)的情况(kuàng)之下，再想继(jì)续向上，压力(lì)不(bù)小。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大(dà)谈公(gōng)募基金经理(lǐ)的难(nán)处，在(zài)业(yè)绩(jì)和投(tóu)资信仰之间无(wú)法两全(quán)。紧接着，炮(pào)轰(hōng)当下(xià)市(shì)场投机之(zhī)风大(dà)盛，认(rèn)为(wèi)当下市场交易(yì)机制应要(yào)有所改(gǎi)变(biàn)。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是(shì)但总(zǒng)一(yī)个人的心声(shēng)。

　　今(jīn)年以来，市场看着(zhe)红红火火，但很多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热(rè)的人工智能(néng)，游资炒作的“星(xīng)辰大海”，根本不符(fú)合他(tā)们的机构审美。直白(bái)点说，市场(chǎng)根本就是绕(rào)着公(gōng)募(mù)持仓在涨。

　　大家(jiā)都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

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