公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集(jí)披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶(jīng)晨股份(fèn)、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业(yè)绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一(yī)段时(shí)间(jiān)来充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积(j可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思ī)累的重(zhòng)要(yào)性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化(huà)需要一个过程，特(tè)别(bié)是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的(de)路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司(sī)在过去(qù)几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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