投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作(zuò)正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高(gāo)的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某(mǒu)些方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务上的合(hé)作(zuò)。从公募基金一(yī)季(jì)度末(mò)的(de)数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语持有英伟(wěi)达(dá)且基金(jīn)规(guī)模最高(gāo)张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等(děng)多(duō)家(jiā)全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为25.6亿(yì)元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最(zuì)新的(de)突(tū)破(pò)口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力(lì)的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们(men)的(de)中长期(qī)基本(běn)面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去(qù)库存(cún)阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前(qián)位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回(huí)归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大(dà)差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力的(de)投资标(biāo)的(de)，确(què)保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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