美国债务违(wéi)约的风险比以往(wǎng)任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个(gè)全(quán)新的(de)痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护(hù)自身的财富(fù)呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的(de)最新调查揭露出(chū)了业(yè)内(nèi)人士(shì)眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上(shàng)的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半(bàn)的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府(fǔ)未能履行(xíng)其义务，他们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调(diào)查(chá)，在美(měi)国债务(wù)违约情(qíng)况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因(yīn)为这正是(shì)美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚(wǎn)一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期(qī)国债(zhài)也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们(men)都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散户投资者在美(měi)国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历的最(zuì)严(yán)重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国(guó)主权(quán)信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违(wéi)约保(bǎo)险(xiǎn)成(chéng)本已飙(biāo)升(shēng)至了远超(chāo)之前几次债(zhài)限危机时(shí)的(de)水平，尽管这仍(réng)表明实际违约(yuē)的可能(néng)性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化(huà)，风险比以前(qián)更高(gāo)。双方都如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危(wēi)机和美国债务违约引发(fā)的(de)避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债(zhài)务(wù)上(shàng)限之争(zhēng)僵(jiāng)持(chí)到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对(duì)于如果(guǒ)美国政府真的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会(huì)发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收(shōu)益(yì)率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务(wù)上限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国库(kù)券收益率(lǜ)，这些短期国库(kù)券被认为最有可能被延期(qī)支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右(yòu)到期的国(guó)库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的(de)市场(chǎng)定价也表(biǎo)明(míng)了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至了当时(shí)的创纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美(měi)元的(de)全球股票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业(yè)投资者对标普500指数(shù)的前景预测，没有散户交易员(yuán)那么(me)悲观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Mi都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗sra表示，“如(rú)果我们确实看到(dào)短期违约，市场反应将给(gěi)国会带来提高(gāo)债务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者还认(rèn)为，债务上(shàng)限(xiàn)闹(nào)剧(jù)已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人(rén)表示，如果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元(yuán)作为全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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