“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创新周期的序幕，带来以十年为维度的产业变(biàn)革(gé)机会(huì)，同时(shí)配合2023年(nián)一(yī)季度(dù)的复苏和业绩修(xiū)复，以软件计(jì)算机为代表的科(kē)技(jì)板(bǎn)块内会持续有(yǒu)个(gè)股投资机(jī)会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投研(yán)CIO、嘉实(shí)新能源(yuán)新材料基金经理(lǐ)姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能(néng)源将构成(chéng)未(wèi)来社会的基石(shí)。在(zài)当下，随(suí)着(zhe)经(jīng)济的(de)企稳和新人工智能浪潮的进(jìn)入，未来新(xīn)的(de)产业(yè)机会将(jiāng)进入新(xīn)一轮的爆发期。

　　谢(xiè)治宇也是积极的一派。他在一季报(bào)中表示，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的(de)“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管理(lǐ)的基金(jīn)维持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。海康(kāng)威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份新入兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股(gǔ)名单，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中(zhōng)际旭创，是2022年年末(mò)的0持仓，直接买到了十大(dà)重仓股。兴全合宜的重仓股(gǔ)上，也(yě)体现(xiàn)了对人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前(qián)十大重仓股

　　莫海波的万家(jiā)品质生活在一(yī)季度也进行了调仓换股，提高TMT行业结构占(zhàn)比，减持地产、军工比(bǐ)例(lì)，目前主要持仓TMT、农林(lín)牧渔(yú)、军工(gōng)为前三大持仓(cāng)，产品(pǐn)总仓位90％以上。

　　具体来看(kàn)，科大讯(xùn)飞、三(sān)六零、金山办公、中(zhōng)科曙(shǔ)光等(děng)4个TMT股票进入(rù)前十(shí)大重仓股之(zhī)列，招商蛇口(kǒu)、保利发(fā)展退出(chū)十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十(shí)大重仓(cāng)股

　　对于调仓TMT行业的(de)原因，莫海波表示，主(zhǔ)要(yào)是基(jī)于对未(wèi)来2年数字经济的(de)看好。随着人口老(lǎo)龄化与(yǔ)经济发展模式转(zhuǎn)变，数据成为新的生产要素，高(gāo)质量发展(zhǎn)的核心在于全(quán)要(yào)素(sù)生产率的提(tí)升，充分利用(yòng)好云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能等(děng)底层技术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具(jù)有较好的产(chǎn)业逻辑(jí)，通过信息(xī)技术全(quán)方位赋能传统行(xíng)业，从生产和服务端全(quán)面提(tí)升效(xiào)率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算力、算法，以及(jí)多样化的行(xíng)业(yè)应用等，这(zhè)是一个(gè)系(xì)统性工程(chéng)，产业空间(jiān)较大、持续时(shí)间较长，是未(wèi)来具有(yǒu)成长(zhǎng)性的行业之一。”莫海波(bō)表示。

　　此外，建信基金权(quán)益投资部总(zǒng)经理陶灿管(guǎn)理的基金也重点(diǎn)布局了TMT或(huò)人工智能相关(guān)板块(kuài)。比如(rú)，建信(xìn)智能生活在(zài)一季(jì)度继续调整了行业(yè)配置，降(jiàng)低了制(zhì)造业(yè)、大金融地产行(xíng)业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特(tè)别是重点布局了(le)人工智能技(jì)术创新带来的(de)相关产(chǎn)业趋势机会。

　　保留(liú)一(yī)份清醒

　　分歧声音开始显(xiǎn)现

　　不过，在(zài)人工(gōng)智能极致行情(qíng)演(yǎn)绎(yì)下，也(yě)有(yǒu)基金(jīn)经理对AI保留(liú)了一份清醒(xǐng)。

　　泓(hóng)德(dé)臻远回报基(jī)金经理秦毅虽然(rán)在一季报中表达了对人(rén)工(gōng)智能(néng)的(de)重视，但一季度并未(wèi)加入对于(yú)AI领域的(de)布(bù)局(jú)阵营(yíng)。

　　他(tā)表示，过去一个季度中(zhōng)，以TMT为代表的科技板(bǎn)块走出了轰轰烈烈(liè)的行情(qíng)，以ChatGPT为代表的人工(gōng)智(zhì)能(néng)成为了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代(dài)表(biǎo)着大模(mó)型路(lù)线的成功(gōng)，这一成功比(bǐ)之前几次(cì)的如AlphaGo等更具(jù)现实意义，因为本(běn)次的人(rén)工智(zhì)能的应用领域得到(dào)了极(jí)大的拓展，模型具备(bèi)了(le)强大的通用性。这属(shǔ)于科(kē)技史(shǐ)上的一次重大创新，未(wèi)来多个行(xíng)业(yè)将极大(dà)受益于这一技术的应(yīng)用和普及。未(wèi)来我们(men)应该更加(jiā)重视这一(yī)领(lǐng)域的(de)研(yán)究和投资。

　　泓德臻远回(huí)报一季度前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　坚持低估值价值(zhí)投资理念(niàn)的丘栋荣在一季报中(zhōng)也提到了对AI的看(kàn)好(hǎo)，但他的基金持仓中(zhōng)也鲜少见到对相关板块的布局。他表(biǎo)示，除复合国家(jiā)安全(quán)自主可控和(hé)产业趋势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代(dài)表的大模型技术(shù)，有(yǒu)望开启新一轮的科技创新周期(qī)，深(shēn)入(rù)和广泛应用，将对IT产(chǎn)业产生更大、更持(chí)久的需求拉动，因此，计算(suàn)机、电(diàn)子等偏(piān)成长行业的部分(fēn)成长股是未来关注的方向之一。

　　中庚价值领航一(yī)季度前十(shí)大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质(zhì)发(fā)现基金经理蔡丞丰表示，他注意到(dào)市场在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛弃了(le)新能源板(bǎn)块(kuài)的(de)非理性行为(wèi)，就如同去(qù)年三季度半导体及(jí)医(yī)药板(bǎn)块(kuài)的抛售，反而(ér)造就(jiù)了难得的机会。“我(wǒ)们这时反而应该(gāi)加大(dà)对能源板(bǎn)块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏虽然也认为，AI是不亚于互联网级别的(de)技术要素革命(mìng)，或许我们已经站在新一轮(lún)科(kē)技浪潮带来的全球繁荣的(de)开端(duān)。作为成长(zhǎng)投资(zī)者(zhě)，会(huì)积(jī)极学习(xí)和拥(yōng)抱，非常(cháng)庆幸有生之年能看到AGI通用人(rén)工智能的雏(chú)形。但她同时表示(shì)，也会努力在火热的行情(qíng)面(miàn)前(qián)保(bǎo)留(liú)一份清醒，大(dà)胆假设、小心求(qiú)证，仔细甄别真正能(néng)够兑现长期(qī)业绩(jì)的投资机(jī)会。

　　李(lǐ)晓星的(de)看法也颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中间(jiān)也必然(rán)会有曲折，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理(lǐ)等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波动。正因为此，他在去年(nián)三四季度(dù)布(bù)局了不少人工智能相关的标(biāo)的，在一季度对TMT板(bǎn)块有所减仓，现在的配置(zhì)大概率少于市场平均(jūarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数n)水平。

　　“目前(qián)TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然(rán)市场中有不少(shǎo)声(shēng)音(yīn)说这(zhè)次不一样，交(jiāo)易占比(bǐ)创新高代表了主线行情的确立，但我们还(hái)是(shì)认为太阳底下没(méi)有新鲜事，过度的热情(qíng)在某个(gè)阶(jiē)段总会消退(tuì)。”李(lǐ)晓星在(zài)银华心怡一季报中表示。

　　“一(yī)季度的市场走势再次佐证了一个道理，即(jí)市场是难以(yǐ)预测的(de)。迄今为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，这在今年初(chū)是想象不到(dào)的(de)。就好比(bǐ)去年(nián)初我们想象不(bù)到俄乌冲(chōng)突，和后来的(de)疫(yì)情(qíng)。”中泰资管基金(jīn)经(jīng)理姜诚也在一季报(bào)中表示。

　　姜诚(chéng)认为(wèi)，AI或许是科技发展进程中最(zuì)重要(yào)的事件之一(yī)，但(dàn)要搞清(qīng)楚它对投(tóu)资(zī)有哪些影响却(què)很(hěn)难(nán)。利润在产业链不同(tóng)环节之(zhī)间将(jiāng)如何分配？市场当(dāng)前认为(wèi)的受益环节(jié)是否能如愿受益？它(tā)的(de)“智(zhì)能”水平达(dá)到(dào)了什么程度(dù)，以及渗透(tòu)率将多快提升？都(dōu)是很(hěn)容易让人兴奋(fèn)、可细说起来又让人不明就里(lǐ)的难题。谈资和投资(zī)之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人工(gōng)智能(néng)的发展是一(yī)个长期因(yīn)素，我们(men)还没有足够的(de)把握去捕捉到它带来的投资机(jī)会，但可(kě)以尽量回避它带来的(de)伤(shāng)害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是(shì)我(wǒ)们的投(tóu)资目标。

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