近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银(yín)行(xíng)启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的(huì)的(de)监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银(yín)行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每日(rì)滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且(qiě)规(guī)模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方(fāng)式(shì)参(cān)与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)共(gòng)对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查和(hé)自(zì)律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机(jī)构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及以上占比超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业(yè)务(wù)，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具(jù)未按照(zhào)发行文件约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出(chū)，银行间债券市(shì)场参与(yǔ)机(jī)构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实(shí)监(jiān)管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责(zé)，维护(hù)市(shì)场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公(gōng)序责(zé)任，切(qiè)实维护好行(xíng)业(yè)的(de)良性竞争生(shēng)态。

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