金融界5月5日(rì)消息 央行、香港证券及期(qī)货(huò)事务监察(chá)委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)。北向(xiàng)互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境外投(tóu)资者(zhě)通过北向(xiàng)互换通开展(zhǎn)利率(lǜ)互换(huàn)交易在轧(yà)差后的(de)名义本(běn)金净(jìng)额(é)每(měi)日不超过人民币200亿(yì)元，后续(xù)可根据市场情况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香(xiāng)港证券及期货事务监察(chá)委员会、香港金融管(guǎn)理局即将正式(shì)启(qǐ)动香港与内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互(hù)通(tōng)合作(zuò)

　　为促进内地与(yǔ)香港金融衍生品(pǐn)市场的协同发展，构建(jiàn)高水平(píng)金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民(mín)银行（以下简称人民银行）、香港证(zhèng)券(quàn)及期货(huò)事(shì)务(wù)监察委员会（以(yǐ)下简称香港证监会(huì)）、香港金融管理局（以下简称香港(gǎng)金管局）发布联(lián)合公(gōng)告，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银(yín)行间市场清算所(suǒ)股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)上海清算所）和香(xiāng)港场外(wài)结算有限公司（以下简称(chēng)场(chǎng)外结算公(gōng)司）开展香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通(tōng)“北(běi)向(xiàng)互换通”，香(xiāng)港及其他(tā)国家和地区(qū)的境外投资者可通过两地基础设施互(hù)联互通(tōng)参(cān)与内地(dì)银行间金融衍生品市场。自联合公(gōng)告发布(bù)以来，“互换(huàn)通(tōng)”的各(gè)项准备工作进展顺利，“北向互换(huàn)通”下的交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日(rì)启动。为便(biàn)于“北向互换通(tōng)”的顺利(lì)推出(chū)，现就有关事(shì)宜(yí)说(shuō)明如下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换通”的(de)相关交(jiāo)易及结算安(ān)排(pái)

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北(běi)向(xiàng)互换通”初期可交易品种(zhǒng)为利率互换(huàn)产品，报价(jià)、交易(yì)及(jí)结(jié)算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参(cān)与“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的境内(nèi)投资者（即(jí)互换(huàn)通报价商）需与外汇交易中心签署报价(jià)商协议，并(bìng)为上海清(qīng)算所利率互换(huàn)集(jí)中清算业(yè)务的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的境外投(tóu)资者为符合人民银行要求并(bìng)完(wán)成(chéng)内地银行间债券市(shì)场准入备案(àn)的(de)境外机(jī)构投资者，并(bìng)经外(wài)汇(huì)交易中心开通“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”交易权限的(de)境外投(tóu)资者需同时申请(qǐng)成为(wèi)场外结算公(gōng)司的清算会员或该类(lèi)会员的清(qīng)算客(kè)户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中心与(yǔ)人民(mín)银行认可(kě)的(de)境外电子交(jiāo)易平(píng)台互联(lián)提供交易服(f五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatoú)务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和(hé)场外结算(suàn)公司建(jiàn)立中(zhōng)央对(duì)手(shǒu)方清算机构互联互(hù)通，共(gòng)同向(xiàng)境内外投资者提供清算(suàn)、结(jié)算服务。

　　（四(sì)）额度(dù)管理(lǐ)：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境外(wài)投资(zī)者通过(guò)“北向(xiàng)互换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的(de)名(míng)义本金净额每日不超(chāo)过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额(é)度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结(jié)算公司针对双方清(qīng)算所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口建(jiàn)立“互换通”资源池。初(chū)期，上(shàng)海五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司之(zhī)间净头(tóu)寸(cùn)对应的(de)“互换通”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞(chǎng)口设定上限不(bù)超过人民(mín)币40亿元(yuán)，后续可根据市场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　二(èr)、人民银(yín)行、香(xiāng)港证(zhèng)监会和(hé)香港金管局已就“互(hù)换通”涉(shè)及的跨(kuà)境监管合作原则(zé)和具体安排达成共(gòng)识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关事(shì)宜的谅解(jiě)备忘录(lù)》。备忘录健全了两地监管(guǎn)机构在债券及(jí)衍生(shēng)品市场方(fāng)面(miàn)的监管合作安排和联络(luò)协商机制，共同(tóng)维护“互换(huàn)通”的正常运(yùn)行、金融市场稳定和公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上(shàng)海(hǎi)清算所和场外(wài)结算公(gōng)司应(yīng)当(dāng)依法履行“互换通”下的各项职责，组织(zhī)市场(chǎng)各方(fāng)有序(xù)开展“北向互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)及业务规则，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部控制，防范(fàn)和控制风险，做好投资者教(jiào)育和服务，切实维(wéi)护投资者合法权益。投资(zī)者应当充分了解两地市(shì)场法律法规、业务规则和实践操作的(de)差异，评估和控制风(fēng)险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做好准备(bèi)工作，确保“北(běi)向互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的(de)投(tóu)资者可联(lián)系外汇交易中心、上海清算所、场(chǎng)外结算公(gōng)司为参与做准备。

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