大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的(de)操(cāo)作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估值体系所代(dài)表(biǎo)的传统(tǒng)实体行(xíng)业(yè)正在被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能(néng)成(chéng)为市场最有持续性(xìng)的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失(shī)去靠(kào)配置获取超(chāo)额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设(shè)备及(jí)新(xīn)能(néng)源，持续(xù)约(yuē)28个交(jiāo)易(yì)日(rì)，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策(cè)略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大(dà)概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露(lù)期(qī)结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大(dà)产业趋势(shì)以政府支持力(lì)度进一步(bù)加大(dà)、资本(běn)开支增加、订单(dān)增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本形成(欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高(gāo)位板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板块(kuài)市场(chǎng)情绪处(chù)于极(jí)值的情况下，叠加上述基(jī)本(běn)面(miàn)风(fēng)险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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