5月9日晚间，A股上市公司(sī)金(jīn)证股份发布的(de)一(yī)则公告(gào)，在期(qī)货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购(gòu)买上(shàng)海文华(huá)财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星(xīng)期三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期货(huò)软(ruǎn)件商。公(gōng)开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期(qī)货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的(de)月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行(xíng)软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本(běn)市场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回发(fā)行上市申请文件，深(shēn)交所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目(mù)前正与交(jiāo)易(yì)意向方接洽(qià)，初(chū)步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投(tóu)资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前(qián)述(shù)交易(yì)对方合计持有标(biāo)的(de)公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，交(jiāo)易对(duì)方与公司(sī)不存(cún)在(zài)关(guān)联关系。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预计(jì)将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次(cì)交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一(yī)大(dà)股东不(bù)会发生变(biàn)化，且不存在实际(jì)支配公司股份表决(jué)权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实际(jì)控(kòng)制人为该公司董事(shì)长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财经(jīng)此前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经(jīng)的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经(jīng)一分别(bié)控制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)对(duì)文华财经(jīng)的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈(yíng)利能力有(yǒu)望提升

　　作(z殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地uò)为(wèi)金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客户(hù)提供全(quán)技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市在内(nèi)的数字(zì)经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入(rù)较(jiào)上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本(běn)持平。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营(yíng)企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)实现营业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益(yì)于两方面的因(yīn)素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚性(xìng)，公司加快产品新一(yī)代产品布局、积极推(tuī)进(jìn)项目(mù)上线验收(shōu)。二是(shì)在资管领域加强了(le)资(zī)管IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个核心(xīn)产(chǎn)品和技术(shù)上形成领先优势，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字经(jīng)济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公(gōng)司在(zài)数字经济业务(wù)上，不同程度受到(dào)需(xū)求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融(róng)科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛(máo)利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈利能力(lì)来(lái)看，金(jīn)证股(gǔ)份均远高于文华财(cái)经(jīng)，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，如(rú)果本次交易得以顺(shùn)利实施(shī)，对于(yú)金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)而言，文(wén)华财经的优质资(zī)产注入(rù)后，其(qí)盈利(lì)能力将进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年(nián)谋(móu)求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例(lì)如(rú)交易(yì)对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交(jiāo)易的(de)初步合(hé)作意(yì)向(xiàng)，交易(yì)各方在(zài)本(běn)次交易中的具(jù)体权利义务以及(jí)各项安排以交易(yì)各方最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交(jiāo)易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的(de)内(nèi)部决策程序，并经有权监管机(jī)构批准后方可(kě)正式实施，本次交(jiāo)易(yì)最终能否实施尚存在较大不确(què)定(dìng)性。

　　股价(ji殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地à)表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上升(shēng)通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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