今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的(de)情(qíng)形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟)基金销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告(gào)高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家基金代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，这其(qí)中包括独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合(hé)作关(guān)系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会(huì)和基(jī)金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟zǒng)经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本(běn)与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排(pái)名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的(de)投(tóu)研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也有一(yī)定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还(hái)是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为(wèi)突出(chū)。截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在(zài)末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化(huà)更(gèng)趋明显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是(shì)由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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