金融(róng)界(怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义or: #ff0000; line-height: 24px;'>怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义jiè)4月28日消息 为规范(fàn)开展内地(dì)与香港利率互换市场互(hù)联互(hù)通合作相关业务(wù)，保护境内外(wài)投(tóu)资者(zhě)合法(fǎ)权(quán)益，维护利率互换市场秩序，中(zhōng)国人民银行制(zhì)定了《内地与香港利率互换市场互(hù)联互通合作(zuò)管理暂行(xíng)办(bàn)法》，现予(yǔ)以公布，自2023年4月28日(rì)起施行。

　　中(zhōng)国人民(mín)银行有关部门负责人表示(shì)，未(wèi)来中国人民银行将根据市场发展情况，适时增加投资品种，调整(zhěng)交易(yì)和清算额度，优(yōu)化交易清算安(ān)排，为境外投(tóu)资者提(tí)供更加便利高效(xiào)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具。另(lìng)外，两(liǎng)地监管当局将(jiāng)结合(hé)各方面情况，在风险可控、对等互(hù)利的原则下，适时研究扩展至“南(nán)向互换通”。

　　以下为中国人民银(yín)行有关部门(mén)负责人就《内地与香港利(lì)率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作管理暂行(xíng)办法(fǎ)》答记者问

　　一、符合中国(guó)人民银行要求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中(zhōng)国人民银行关(guān)于境(jìng)外(wài)央行、国际金融(róng)组织、主权财富基金(jīn)运用人民币投资银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)有关(guān)事宜的(de)通知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银行关于进一步做好(hǎo)境外机构投资者投资(zī)银行间债(zhài)券市场(chǎng)有关事宜的公告》（中国人民银(yín)行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债(zhài)券(quàn)市场互联互通合(hé)作(zuò)管理暂行(xíng)办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市场准入备案的境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)等，可根据(jù)《内(nèi)地(dì)与香港利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)管理暂(zàn)行(xíng)办(bàn)法》（以下简(jiǎn)称《办法》）相关(guān)规定参与“北向互换(huàn)通”。

　　二、“北向互换通”境内(nèi)外投资者可以签署的协议范(fàn)围(wéi)是什么(me)？

　　答：根据《办法》，境内(nèi)外投资者开展“北向互(hù)换通”交(jiāo)易前可以与交易对手方签署(shǔ)经中国(guó)人民银(yín)行认可的衍生(shēng)品(pǐn)主协(xié)议(yì)或(huò)其他协(xié)议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以(yǐ)及中(zhōng)央清算衍生品执行协议（CDEA协(xié)议）等衍生品协议。境(jìng)内投资者应当将是否签署协议、签(qiān)署协议类型等事项向中国(guó)外汇交易(yì)中心(xīn)备(bèi)案。目(mù)前，中国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会正在研究制定“互换通”衍生品(pǐn)协议，待其正式发(fā)布后(hòu)也(yě)可供境内(nèi)外投资者选择签(qiān)署。

　　三、“北向互换通”境外投(tóu)资者(zhě)的投资范围是(shì)什(shén)么(me)？

　　答：“北向(xiàng)互换通”境外投资(zī)者现阶段可在银行间市(shì)场开(kāi)展符合集中(zhōng)清算要求的人民币利率互换交(jiāo)易(yì)。

　　四、《办法(fǎ)》中认可的境外电子交易平台、境内电子(zi)交(jiāo)易平台包括哪些？境外投资(zī)者的对手方、交易(yì)模(mó)式有哪些(xiē)要求？

　　答：目前“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”下受(shòu)认(rèn)可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求(qiú)加入其他受认(rèn)可的电子交易平台(tái)，受(shòu)认可的境内(nèi)电(diàn)子交(jiāo)易平(píng)台为中国外(wài)汇交易中(zhōng)心。

　　为便(biàn)利(lì)境外投资者开展人民币利(lì)率互换交易，“北(běi)向(xiàng)互换通”参(cān)照“债券(quàn)通”相关(guān)安(ān)排(pái)，由境内投资者（即“互(hù)换通”报价(jià)商）与境外投资者进行交易，“互(hù)换通”报价商名(míng)单可在中(zhōng)国(guó)外汇交易中心网(wǎng)站上查(chá)询。

　　“北(běi)向(xiàng)互换通”交(jiāo)易在境(jìng)内电子(zi)交易平台达成，交易(yì)一经达成即视为交易(yì)已确认。境外(wài)投(tóu)资者(zhě)可通过中国人民银行认可的境外(wài)电子交易平台与境内(nèi)电子(zi)交易(yì)平台的连接(jiē)，向境内(nèi)电(diàn)子交易平台发送(sòng)交易指令，与“互换通”报价商达成交易。

　　五、中(zhōng)国人民银(yín)行认可的(de)境内清算机构和(hé)香港(gǎng)证(zhèng)监会认可的境外清算机构包(bāo)括哪些机构？

　　答：目(mù)前(qián)，中(zhōng)国人民银(yín)行认(rèn)可(kě)的境内清算机构为银行间市场清算所股份有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)上海(hǎi)清(qīng)算所），香港证监会(huì)认可的境(jìng)外清算机构为香港交易所旗下香港(gǎng)场外结算有限公(gōng)司（以下简称场外结(jié)算公司）。

　　六、境外投资(zī)者开展集中(zhōng)清算的主要流程是(shì)？

　　答(dá)：境外投资者(zhě)需要申请获得场外(wài)结算公司清(qīng)算会(huì)员资格(gé)或作为(wèi)清算客(kè)户委托场外结算(suàn)公司(sī)综合(hé)清算会(huì)员代理清算，并与场外结算(suàn)公(gōng)司综(zōng)合(hé)清算会员签订客(kè)户清算协议。交易达(dá)成后，境内外清算机构(gòu)对交易进行风控(kòng)检(jiǎn)查，对于符合(hé)集中清算要(yào)求(qiú)的交易(yì)及时(shí)纳入集中清算。境外(wài)机(jī)构通过场外结算公(gōng)司或(huò)其(qí)综(zōng)合清算(suàn)会员完成保证(zhèng)金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清(qīng)算机(jī)构如何进行衍生品交易的合约替(tì)代？

　　答：合约替(tì)代是指(zhǐ)清算机构作为(wèi)中央对手方针对(duì)已成交的交(jiāo)易充当买(mǎi)方的卖方和卖(mài)方(fāng)的(de)买方(fāng)的(de)一种法律安(ān)排，并据此与(yǔ)买方和卖(mài)方建(jiàn)立两个新合约，以清(qīng)偿买卖双方之间(jiān)的初(chū)始债(zhài)务(wù)。“北向互(hù)换通”业务中，境外与(yǔ)境内参与者达成的交易在经过上海清算所(suǒ)与场外(wài)结(jié)算公(gōng)司的集(jí)中(zhōng)清算(suàn)审(shěn)核(hé)后(hòu)，上海清(qīng)算所与场外结(jié)算公司于当日将交易进行合约(yuē)替代(dài)，进(jìn)入(rù)集中清算，生成为三个独立(lì)的新合(hé)约，分别为(wèi)境外(wài)参与者与场外(wài)结算公司(sī)、场外结算(suàn)公司与(yǔ)上海清算所、上(shàng)海清算所与境内(nèi)参与者之间(jiān)的合约。境外与境(jìng)内参与(yǔ)者之间(jiān)将不再(zài)存在合同关(guān)系。对于(yú)未纳入集中清算(suàn)的(de)交易(yì)，依照成交双方约定的处置方式进行处置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景下的跨境资金流(liú)动如何管理？

　　答：在“互换通”业务(wù)场景(jǐng)下，上海清(qīng)算(suàn)所与场外结算公司之间的(de)跨(kuà)境(jìng)资金结(jié)算主要通过人民币跨境支付系(xì)统办(bàn)理。同(tóng)时(shí)，场外(wài)结算公(gōng)司可在(zài)境内银行开立人民币(bì)基本存(cún)款账户和人民币“互换通(tōng)”结算专(zhuān)用(yòng)存款账户（NRA账(zhàng)户），作为极端情(qíng)况下(xià)应急(jí)结算安排(pái)。NRA账户收(shōu)支范围包括(kuò)：“互换通”交易结算资金、因(yīn)“互换通(tōng)”交易结算需要在应(yīng)急(jí)情况下(xià)所融(róng)入资金的本息和费用(yòng)以及符合中国(guó)人(rén)民(mín)银行(xíng)规定的其他收入支出等。

　　此外，作为(wèi)“互换(huàn)通”业(yè)务风控方案(àn)的一部(bù)分，上海清算所与场外结算(suàn)公司将针对双方清算所之间的风险(xiǎn)敞口建(jiàn)立(lì)“互换通”资源池安排。双方(fāng)向“互换通”资源池缴纳担保品，该资(zī)源池(chí)独立(lì)于(yú)每一中央对(duì)手方从各自清算参与者收取和追缴(jiǎo)的保证(zhèng)金、清(qīng)算基(jī)金之外，不(bù)用于任(rèn)何会员机构(gòu)的违约损失分摊(tān)。上(shàng)海清算所向(xiàng)资源池缴纳的资金存放在以场外结算公司名义于境外开(kāi)立的“互换(huàn)通”专用账户，场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)向(xiàng)资(zī)源池缴纳的资金存放(fàng)在以上海清算所(suǒ)名义于(yú)境内开(kāi)立(lì)的“互换通”专用人(rén)民币/外币账户，相(xiāng)关账(zhàng)户内资金可豁(huō)免跨境债权债(zhài)务(wù)登记及额(é)度管(guǎn)理要求。场外结算公(gōng)司(sī)与上海清算所每日基(jī)于(yú)双方清算所之间的风险敞口(kǒu)计算“互换通”资(zī)源池要(yào)求(qiú)，并通过(guò)境内外存管银(yín)行办理人民(mín)币或外币资金(jīn)的跨境划转。

　　有汇报责(zé)任的(de)机构应当及时履(lǚ)行报送(sòng)义务。上海清算(suàn)所(suǒ)和境内(nèi)资源池存管银行应当向(xiàng)人民(mín)币跨境(jìng)收(shōu)付信息管理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人民币(bì)收支信息(xī)；被(bèi)撤销的(de)交易如涉及双边结算补偿(cháng)金的，相关境内结算银(yín)行应当进行跨(kuà)境人民币收支(zhī)信息报送。上(shàng)海清算所、境(jìng)内投资(zī)者等相关主体应当按照规定履(lǚ)行国(guó)际收支统计申(shēn)报义务，原则上“互(hù)换通”交易和资源池业(yè)务(wù)由(yóu)上(shàng)海清算所集中进行国际收支统计申(shēn)报，补偿金等不经由上海(hǎi)清算所清(qīng)算的交易或资金收付(fù)，由境内投(tóu)资者(zhě)等相关主体进(jìn)行(xíng)国际(jì)收支统计申报。

　　九、如何(hé)理(lǐ)解“北向互换怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义通(tōng)”实(shí)行(xíng)额度管理？

　　答(dá)：为确保市场平稳运行，“北向互换通”充分(fēn)考虑(lǜ)境外投资者投资银行(xíng)间债券市场的情况，初期全市场每日交易净限额(é)为200亿元人民币（即全部境外投资者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互(hù)换交(jiāo)易在轧差后(hòu)的(de)名义(yì)本(běn)金(jīn)净额每日不超过200亿元人民币），清算限额为40亿元人(rén)民币(bì)（即(jí)上海清算所(suǒ)与场外结算公司之间净(jìng)头寸对(duì)应(yīng)的“互换通”资源池(chí)风险敞口上(shàng)限为40亿元人民币(bì)）。未(wèi)来，可根据市场(chǎng)发展情(qíng)况适(shì)时调整额度，并(bìng)对外公布。

　　十、香港结算行应当遵守(shǒu)的人民币购(gòu)售(shòu)业务相关规(guī)定(dìng)具体包(bāo)括哪(nǎ)些文件？

　　答：目前，关于人民币购(gòu)售业务的相(xiāng)关(guān)文件主要(yào)包括(kuò)：《中国人民银行(xíng)关于明确跨境人民币业务相关问题的(de)通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民(mín)银(yín)行关(guān)于调整(zhěng)人民币购售业务管理的通知(zhī)》（银(yín)发(fā)〔2013〕321号）、《中国(guó)人民银行关于拓宽人民币(bì)购(gòu)售业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银行 国(guó)家外汇管理(lǐ)局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅关于加(jiā)强境(jìng)外金融机构(gòu)进入银行间外汇(huì)市场开展人民币购售(shòu)业务宏观审慎管理有关事(shì)项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国(guó)人(rén)民银行(xíng)关于完善(shàn)人民(mín)币购售业(yè)务管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善人民币购售业务境外参加(jiā)行和(hé)境(jìng)外(wài)清算行进入(rù)银行间外(wài)汇市场(chǎng)有关事项的公告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银(yín)行间外汇市(shì)场平盘头(tóu)寸时，沿用现有境外(wài)清算(suàn)行(xíng)和境外(wài)参(cān)加行的业务模(mó)式(shì)、产品种类和信息报送等相关安排。根据(jù)《办(bàn)法》和人(rén)民币购售业务管(guǎn)理规定(dìng)，香港(gǎng)结算行在境内(nèi)银行间(jiān)外汇(huì)市场平盘头(tóu)寸时，应当确保与其相关的境外投(tóu)资者在本机(jī)构(gòu)的资金(jīn)兑(duì)换是基于“北(běi)向互换通”的真实(shí)合理需求。

　　十一、如何理(lǐ)解(jiě)“使用外(wài)汇参与交易的，其交(jiāo)易到期或不再继续参(cān)与(yǔ)的(de)，原则上(shàng)应当(dāng)通过香(xiāng)港结算(suàn)行兑换回外汇”？

　　答(dá)：为方(fāng)便(biàn)持有外(wài)汇(huì)的境外投资(zī)者通过“北向(xiàng)互(hù)换通”投(tóu)资内(nèi)地银行间金融衍生品市场，使用外汇的境外投资(zī)者可在香港结算行办理外汇资金兑换，香港结算行由此所产生的头寸(cùn)可到境内银行间外汇市场(chǎng)平(píng)盘。初期(qī)，境外(wài)投资者可选择(zé)一家香(xiāng)港结算行办理业务(wù)。香港结(jié)算行(xíng)为境外投资者办理外汇资(zī)金兑换时，应当做好真实性审核相关工作(zuò)，确保所(suǒ)兑(duì)换的资金用于“北向互换通(tōng)”交易(yì)。其交易到(dào)期所得的(de)人民币资金，可(kě)继续投资，如用于(yú)非“北向互(hù)换通”投资用途，应当通(tōng)过香港结(jié)算行兑(duì)换为外(wài)汇。

　　十二、“北(běi)向互换通”交易报告有哪些要求？

　　答：境内(nèi)外(wài)投资(zī)者和相关(guān)金融(róng)市场基础设施应当(dāng)向中国人民银(yín)行认(rèn)可的交(jiāo)易报(bào)告库(kù)报告“北向(xiàng)互换通”交易相关数据。中(zhōng)国外(wài)汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心是(shì)中国人民银行认可的“北向互(hù)换通”数据的交易报(bào)告库，在中国外汇(huì)交易中心达成的“北(běi)向互换(huàn)通”交易，境内外(wài)投资者(zhě)无需另行报告。此外，中国人民银(yín)行和(hé)相关(guān)监管部门可以根据需要向基础设(shè)施调取与境外投资者投资活动相关(guān)的数据。

　　十三(sān)、《办法》发布后，还会发布相关(guān)配套(tào)业务细则(zé)吗？

　　答：配(pèi)合《办法》发布(bù)，境(jìng)内(nèi)电(diàn)子交(jiāo)易平台、境(jìng)内外清算机(jī)构(gòu)将制订配套的业务规则等文件并(bìng)对外发布。

　　十四、“互换通”未来(lái)有什么发展计划？

　　答：未来中国人民银行将根据市场发展情况，适时增加投资品(pǐn)种，调整交易和清算额度，优化交易清(qīng)算安排，为境外投(tóu)资者提供更(gèng)加便(biàn)利高(gāo)效的风险管理工(gōng)具。另外，两(liǎng)地监管当局将结合各方面情况(kuàng)，在风险可控、对等互利的原则下，适(shì)时研究(jiū)扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义