衰退近在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美国一季(jì)度(dù)GDP增速(sù)超预期放缓，通胀意(yì)外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经济(jì)分析局公布数据显示，美国一(yī)季度实际GDP年(nián)化季环比初值(zhí)为(wèi)1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的(de)GDP增(zēng)速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项(xiàng)目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府(fǔ)支出以及非住宅固定投资，拖累(lèi)项主要(yào)包括进(jìn)口、私人库存(cún)投资和住宅(zhái)固(gù)定(dìng)投(tóu)资(zī)。经济分析局表示，一季(jì)度GDP增速较去年第四季(jì)度放缓的(de)主要(yào)原因是私人库存投资回落以及非住宅固定(dìng)投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济最大(dà)的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的(de)个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累(lèi)GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一(yī)季(jì)度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连(lián)续第(dì)四个(gè)季(jì)度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资连续第八个(gè)季度(dù)拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖累项是私人库存(cún)的(de)变(biàn)化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来(lái)的最大纪录(lù)。

　　一季度(dù)，经济增速大幅放缓的(de)同时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数，一季度年(nián)化季(jì)环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核心PCE物(wù)价(jià)指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值(zhí)得一提的(de)是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预(yù)期。

　　突(tū)发！“扣(kòu)押一艘美国船只”

　　当地时间4中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子月27日，伊(yī)朗(lǎng)军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的美国船(chuán)只。

　　声明表(biǎo)示(shì)，由于一(yī)艘不明船只(zhǐ)与一(yī)艘(sōu)伊朗(lǎng)船(chuán)只在印度洋北部发(fā)生事故，导致伊朗船(chuán)只上的(de)2人(rén)死亡，数人受(shòu)伤，不明船只的行为违(wéi)反了国(guó)际法。在伊(yī)朗船只向海(hǎi)上监视和救援中心发(fā)送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识别该未知船(chuán)只。在伊朗海(hǎi)军(jūn)驱逐舰的拦截(jié)行(xíng)动(dòng)中，不明船只的自(zì)动全(quán)球定(dìng)位(wèi)发(fā)送系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在(zài)伊朗司法当(dāng)局的许可下，海(hǎi)军出动(dòng)直升机(jī)扣押了该(gāi)船只，并将其运至(zhì)伊朗领(lǐng)海(hǎi)。

　　声明(míng)指(zhǐ)出，上(shàng)述(shù)的不明船只属(shǔ)于美国，挂着马绍尔(ěr)群(qún)岛的(de)旗帜航(háng)行。

　　据(jù)法(fǎ)新社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊(yī)斯兰(lán)革命卫队海军27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油(yóu)轮(lún)，美(měi)方要(yào)求立即释放这(zhè)艘油轮。报(bào)道称，美国海军驻巴林的第五(wǔ)舰(jiàn)队在一份(fèn)声明中称，一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境(jìng)国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰(lán)革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受(shòu)骗(piàn)！俄媒曝光(guāng)与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美(měi)联储(chǔ)回应未(wèi)泄(xiè)密

　　俄(é)罗(luó)斯媒体曝光的(de)视频显示，美联(lián)储主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍威(wēi)尔与两名(míng)冒(mào)充乌(wū)克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为(wèi)对方是泽连(lián)斯基，回答了(le)从通(tōng)胀前景到俄(é)罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名(míng)发言人(rén)美东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔(ěr)有过通话，称(chēng)此事(shì)发生在(zài)今年1月(yuè)，否认存在(zài)泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我(wǒ)们在这(zhè)个充满挑战的时刻支持乌克兰人(rén)民的背(bèi)景下进行(xíng)。没有(yǒu)谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频(pín)似乎经过(guò)编辑，无(wú)法确认准确(què)性。上述发言人还说，通话事件已报交有关执法部门(mén)，出于对他们工作的尊重，美(měi)联储不会(huì)进(jìn)一(yī)步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这(zhè)番言(yán)论看似四平八稳、无伤(shāng)大雅，但事实(shí)就(jiù)是，骗子(zi)能通过恶(è)作剧的电话接触到鲍威尔，这种事(shì)实可能会导致(zhì)美联储的安全(quán)性遭到(dào中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子)质疑。对鲍威尔受骗的担忧(yōu)主要是基于美联储作(zuò)为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行高官的言论(lùn)通(tōng)常受到投资者和商界人士的密切关注(zhù)，有时会引发(fā)股市波动。而且，美联储官员(yuán)同他人的(de)私(sī)下会面(miàn)时常(cháng)引发争议，因(yīn)为(wèi)外界认(rèn)为，联储官员(yuán)的(de)言论可(kě)能(néng)让(ràng)在场的人掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无名(míng)之辈。有媒体指出，两人(rén)这些年不止一次成(chéng)功骗取国(guó)外政客和他(tā)们通话，而且通常(cháng)将将通话视频公之(zhī)于众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公(gōng)布的(de)视(shì)频，两人(rén)曾假扮乌克(kè)兰前总统波(bō)罗申(shēn)科(kē)和(hé)德国前总理默克(kè)尔(ěr)通话，默克尔当时(shí)觉得可疑，但没(méi)有在对话中直(zhí)接问他们是(shì)不是冒牌货。今(jīn)年早些时(shí)候，他们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲(zhōu)央行行长拉加(jiā)德(dé)通话。

　　原(yuán)油基本面(miàn)未变 关(guān)注(zhù)宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油(yóu)价出现大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际油价出现大(dà)跌，基本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则出现小幅上涨，布(bù)伦特原油(yóu)交(jiāo)投在78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近(jìn)，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能源化工分析师杜(dù)冰沁在接受期货(huò)日报记者采访时表示，昨(zuó)天(tiān)白天，内盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但(dàn)外盘原油(yóu)有所(suǒ)企稳，或为超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱于(yú)外盘，海通期(qī)货能源化工研究(jiū)中心负责(zé)人(rén)杨安(ān)表(biǎo)示(shì)，一方面(miàn)是由于近(jìn)期(qī)油(yóu)轮运(yùn)费回落，运输成本下(xià)降，让内外盘价差有(yǒu)所(suǒ)走弱。另一方面(miàn)是当前国内即将迎来五一假(jiǎ)期，而(ér)目(mù)前(qián)国际市(shì)场宏观风(fēng)险(xiǎn)具有很大(dà)不确(què)定性，恰(qià)逢油价(jià)大幅回调之(zhī)际(jì)，市(shì)场(chǎng)避险情绪高涨，国内投资(zī)者担忧情绪更为(wèi)明显，也使(shǐ)得内盘原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉(sù)记者，美国银行业危(wēi)机风波再起，叠加美国债务压力(lì)及经济衰退风险可能削弱欧美(měi)能源(yuán)需求，风险资(zī)产(chǎn)面(miàn)临较大压力，从(cóng)而推动(dòng)本周油价油(yóu)价下(xià)跌(diē)。而原油作为金融属(shǔ)性最强(qiáng)的大宗商品(pǐn)，在此前(qián)3月份就曾因银行(xíng)业危机出现暴跌，此(cǐ)次美国银(yín)行业风(fēng)险再次升(shēng)温继(jì)续引发市场恐慌，原(yuán)油的(de)下跌带有明显的(de)情绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁也(yě)表示，近日宏观情绪导致油价再度承压。随着美(měi)联储加息会议的临近，美国第一共和银行的财报和股价表现或显示银行业危机(jī)仍未结(jié)束，叠加欧美经济数据(jù)表现(xiàn)仍(réng)然(rán)欠佳(jiā)，美国消费者信(xìn)心本月降(jiàng)至(zhì)去年7月以(yǐ)来的最低水平，市场对于美(měi)联(lián)储加(jiā)息和(hé)海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后(hòu)市，近期主导(dǎo)原油(yóu)市场走势的宏观风险何(hé)时会消(xiāo)散？在杨安看来，目前来看，美国银行业(yè)危(wēi)机风险在未来一段时间内仍(réng)将(jiāng)不(bù)时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议将(jiāng)再(zài)迎来加息窗口，对(duì)此投资者也高度关注美联储利率政策的(de)变化，宏(hóng)观层面的不确(què)定性成为影响整个金融市场(chǎng)的主要因素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加息(xī)决议，市场对美联储加息25个BP的概率预(yù)测在80％以上，并且(qiě)由(yóu)于近期美联储官(guān)员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举行货币政策会议，基于(yú)当前欧元(yuán)区的高通胀水平(píng)，预计欧洲央行和英(yīng)国央行(xíng)也将维持加息(xī)政策(cè)，因此市(shì)场对于海外经济衰(shuāi)退带来需(xū)求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当(dāng)前来看原油市场基本(běn)面表(biǎo)现尚可，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的五一长假和美国夏季出(chū)行旺季预计对于需求会有一(yī)定(dìng)支撑(chēng)，预计近(jìn)期国际油(yóu)价仍将面(miàn)临宏观情绪和基本面的(de)博弈。

　　申万期货能化分析(xī)师董(dǒng)超也表示，后市原油供需逻(luó)辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的(de)减产会对油(yóu)价尤其是(shì)亚洲地区的(de)油价带来极大(dà)影响(xiǎng)；此外(wài)美国原油活跃钻(zuān)井平台已经连续半年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产量将(jiāng)越来越难以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月(yuè)美联储(chǔ)加息后，宏(hóng)观面的悲观(guān)情(qíng)绪(xù)或将逐步消退，后(hòu)期原油市场将(jiāng)转(zhuǎn)入对(duì)供应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油(yóu)价上下区间(jiān)将更为模(mó)糊，在(zài)美国储备政策难以改动的情况下，底部支撑(chēng)力(lì)度变(biàn)弱。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量的下滑将(jiāng)有助于油价的稳(wěn)定(dìng)。”董超表示，预计5月油(yóu)价(jià)整(zhěng)体即将(jiāng)维持区间(jiān)振荡，振荡(dàng)幅度预(yù)计(jì)将更宽，受(shòu)宏观(guān)及基本面风险波动的影响也(yě)会(huì)更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的(de)EIA报告显示(shì)原油超预期降库，且美国(guó)汽油需求较(jiào)上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理下，预(yù)计今年年内(nèi)剩余时段供应紧(jǐn)张将是原(yuán)油市场主基调，当然全球经济面临衰退风(fēng)险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也会在一定程(chéng)度(dù)上抵消供应紧张给市场(chǎng)带来的担忧。总体来看，当前油价(jià)处在宏(hóng)观利(lì)空与供应紧(jǐn)张局面形成对峙的复杂局面下，短(duǎn)期内担(dān)忧情绪主导油(yóu)价(jià)回落(luò)，中长期来(lái)看油价或(huò)继续大区(qū)间振荡(dàng)。

　　高硫(liú)燃(rán)料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降导致(zhì)相(xiāng)关性较强(qiáng)的高硫燃料油、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油、沥青等品种也出现(xiàn)较大跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低(dī)硫(liú)燃料(liào)油(yóu)和沥青分别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告(gào)诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主要还(hái)是受到(dào)油(yóu)价影响，自身(shēn)基(jī)本面表现尚(shàng)可，其中高硫(liú)燃(rán)料油供(gōng)需偏(piān)紧，低硫燃中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫(liú)燃料油(yóu)市场整体(tǐ)供(gōng)应(yīng)持续偏紧。供给端方面(miàn)，随着发电旺季的临近，本月从中东进(jìn)口到新(xīn)加坡的(de)高硫燃料油降至历史低点，环比下降三(sān)分之二(èr)，但同时本月俄罗(luó)斯高硫燃料油流(liú)入量(liàng)有所上升，抵消了一部分中(zhōng)东出口的下(xià)滑(huá)；需求端方(fāng)面，中(zhōng)东南亚(yà)公用事业发电需求的增长以及稳定的(de)船燃加注活动(dòng)都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市场形成良好(hǎo)的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫(liú)燃(rán)料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划(huà)外检修导(dǎo)致部(bù)分(fēn)船货延期，目前5月的装船已经(jīng)延迟至(zhì)6月，虽然检修的(de)装(zhuāng)置(zhì)正在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节整体进(jìn)程较慢，预计原定本月(yuè)底恢复的时间会有所推后，对于亚(yà)洲低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)市场供应的收紧也将延长，但同时低硫需求端(duān)表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市走势或较原油更(gèng)为抗跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安(ān)表(biǎo)示，短期内原油系品种波动将(jiāng)主要受到(dào)原油价格(gé)的影响(xiǎng)，不过基本(běn)面(miàn)差(chà)异还(hái)是会让各(gè)品种表现(xiàn)有(yǒu)强弱(ruò)之分，具体来看，需求即将迎(yíng)来旺季的高硫燃料油(yóu)整体表(biǎo)现将强(qiáng)于(yú)低硫燃料油。

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