北交所开(kāi)市至今一年半，公(gōng)募基金投资北交所(suǒ)步伐不(bù)断推(tuī)进，除了推出北证(zhèng)50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外(wài)，存(cún)量产品也加大北交(jiāo)所(suǒ)布(bù)局力度，今年更有新基(jī)金密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着北证(zhèn谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义g)50指数推出，北交所活(huó)跃度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估(gū)值(zhí)水平，公募基(jī)金(jīn)等(děng)专(zhuān)业投资者积极挖掘(jué)北交所(suǒ)投资(zī)机遇(yù)，投向(xiàng)北交所的意愿也在(zài)增(zēng)加。从长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交所股票处于投(tóu)资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期投资价值受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资机会(huì)

　　据(jù)记者统计，截至5月(yuè)13日(rì)，今年以(yǐ)来累(lèi)计(jì)有申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动(dòng)、银华心质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等十多只次新基金(jīn)公告可投资(zī)于北京证(zhèng)券交易(yì)所上(shàng)市股票，并(bìng)揭示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多(duō)家基金公司也发布(bù)公告称，北(běi)交所上市股票是国(guó)内依法发行上市(shì)的股票，属于(yú)基(jī)金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定(dìng)的投资目标、投资(zī)策略、投(tóu)资范围、资(zī)产配置(zhì)比例、风险收益特(tè)征和相关风险控(kòng)制(zhì)指标等前(qián)提下，公(gōng)司旗下基(jī)金可参(cān)与北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金(jīn)如果(guǒ)符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现象(xiàng)，中信建投(tóu)基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金(jīn)之所(suǒ)以密集公(gōng)告可投北交所，一(yī)方面表明专(zhuān)业投(tóu)资机构敏锐(ruì)地(dì)发现了(le)北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开(kāi)始(shǐ)加(jiā)大布(bù)局力度(dù)；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市(shì)以外国内(nèi)最优(yōu)质公司(sī)的代(dài)表，许多标的当前估值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金(jīn)也(yě)认为，一方面从持仓数量(liàng)和持股总量(liàng)的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参与北(běi)交所(suǒ)意(yì)愿在持续增加。另一(yī)方(fāng)面，相较于上证、深(shēn)证，北交所(suǒ)上市公司数(shù)量、总(zǒng)体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性(xìng)较弱，去年(nián)11月北交(jiāo)所推出北证(zhèng)50指数以来，被动资(zī)金的(de)加入(rù)使得整个板(bǎn)块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多(duō)投资者关注到北(běi)交所(suǒ)，自然也(yě)引来更多(duō)资金(jīn)的关注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，公募基金的(de)配(pèi)置意愿，主要(yào)取决于北交所市(shì)场的赚钱(qián)效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精(jīng)特新领域的景气度。而近期(qī)北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公募(mù)基金产品出现在北交所(suǒ)公(gōng)司前十(shí)大股(gǔ)东名单中；北(běi)交所较大规模公司去(qù)年(nián)业绩(jì)涨势良(liáng)好，今年(nián)一季度盈利表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新基(jī)金在北交所(suǒ)的持股集中(zhōng)度(dù)高。“预(yù)计随(suí)着(zhe)后续市(shì)场流动性(xìng)的改善和创新(xīn)型中小企业的高(gāo)速(sù)成长，北交所投资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的公(gōng)募基金，在投资(zī)比(bǐ)例(lì)、策略上(shàng)也存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和(hé)投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而(ér)美”的特征(zhēng)，预计次新(xīn)基(jī)金投资将(jiāng)深入(rù)细分(fēn)产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一(yī)些成(chéng)长赛道的(de)公司估值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置(zhì)上，力求均衡和(hé)风险(xiǎn)分散(sàn)，降低中(zhōng)小企业(yè)经营波动大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金(jīn)也会积极(jí)参与转板、新股发行(xíng)等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人(rén)士也称，我们高(gāo)度重(zhòng)视北交所投资机会，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金，未来一方(fāng谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义)面会根据市场情况，择机(jī)发(fā)行更多(duō)以北交所股票为主要投资范围的基金(jīn)产品(pǐn)，另一方面，不排除(chú)将存量基金产品的投资范围扩(kuò)大至北交所股票，同(tóng)时会增加研(yán)究(jiū)团队(duì)拓展对北交所股票的研(yán)究深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金持有北交所个股数量82只，达(dá)到历(lì)史最(zuì)高水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升(shēng)的(de)态(tài)势。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初(chū)期上(shàng)市(shì)公司中(zhōng)，与新能源行业相关(guān)的个股(gǔ)市(shì)值占比较高，而(ér)去年(nián)下半年新能源行业整体回调(diào)幅度较大(dà)，带动投资北交所(suǒ)市值有所回(huí)落(luò)。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年初看，北(běi)证50指数一(yī)度出(chū)现(xiàn)快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前(qián)年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的(de)投资(zī)价值(zhí)仍然受到(dào)公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈现的特(tè)征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公司(sī)而(ér)言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度来说，这也意(yì)味着(zhe)更(gèng)大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)空间和收益率(lǜ)预(yù)期(qī)，故(gù)我们认为北交所具备良好(hǎo)的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投(tóu)资(zī)层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，我(wǒ)们对于具(jù)体行业(yè)没有明(míng)确的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠(guān)军：这些公司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较小、受到(dào)的关注(zhù)度可能不高(gāo)，但在其所属(shǔ)行业中拥有(yǒu)较(jiào)强的(de)竞争力(lì)，在研发投入的(de)强度上、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市(shì)公司，而且(qiě)由于市值较小，可(kě)能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期视(shì)角(jiǎo)看，随着北(běi)交(jiāo)所交易制度的不(bù)断完善(shàn)、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值(zhí)不断明确(què)，以及场内流动性不断提(tí)升，势(shì)必会吸引(yǐn)更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有(yǒu)向上修复(fù)的空间，当前(qián)配置的性价(jià)比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年(nián)下(xià)半年打开的(de)降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元基(jī)金(jīn)将(jiāng)重点关注(zhù)成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道，尤其(qí)是具有专精特(tè)新特性的成长(zhǎng)股。在行(xíng)业的稀缺(quē)性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投(tóu)研人士也称(chēng)，北交所有一大批(pī)优秀(xiù)的创新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政策支(zhī)持的东风和企(qǐ)业(yè)自身的(de)努力，我们相信会(huì)有相当体量(liàng)的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大型企业(yè)，这个成(chéng)长的过程会给投资者(zhě)带(dài)来丰厚回报，因(yīn)此我们(men)认为北(běi)交所具备(bèi)长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值。“具(jù)体(tǐ)细分而言(yán)，我(wǒ)们更加看(kàn)好电(diàn)力设备、机(jī)械设备、医药(yào)生物等三个领域(yù)。”

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