昨夜，据路透社(shè)最新报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美(měi)国(guó)债务上限达成协(xié)议，双方在可自由(yóu)支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一(yī)名了解(jiě)谈判情况的人士称(chēng)，最终可能达(dá)成(chéng)的不会是一份长达数(shù)百(bǎi)页(yè)、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和投票(piào)的法案，而是(shì)一份包含几个关键数字的(de)精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲(qiāo)定(dìng)可自由支配开支的最(zuì)高(gāo)限额(é)，包括(kuò)军(jūn)费开支(zhī)，但让议员(yuán)们在未来(lái)几个(gè)月通过(guò)正常(cháng)的(de)拨款程序敲定住房和教(jiào)育等(děng)类别(bié)的细节。根据美国(guó)联(lián)邦数据，2022年(nián)，美国的可(kě)自由(yóu)支(zhī)配支出达到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表示不(bù)应该削减(jiǎn)这一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次面对面会议(yì)不太可能采取(qǔ)新的措施。当前的任务(wù)是监控市场形(xíng)势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的(de)价格(gé)反映了市场对(duì)全球宏观经济形势的(de)评估。美国加息阻(zǔ)碍了油(yóu)价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新数据显示，交易员(yuán)们完全(quán)押注美联储会在(zài)6月或7月(yuè)的(de)某次会议上再度(dù)加息25个基(jī)自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么点，最早在(zài)6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期(qī)合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这(zhè)代表(biǎo)市场认为接下来两次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了(le)约14个基点的加息预期，由于美(měi)联(lián)储加息规模通常(cháng)都是25个基(jī)点的(de)倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期(qī)货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘历史新(xīn)高(gāo)，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥，有望成为全(quán)球(qiú)第九家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美元的(de)上市(shì)公司。盘(pán)中英(yīng)自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市(shì)值增长规(guī)模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的(de)财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降13％，但好于市(shì)场预(yù)期的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后每股收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据(jù)中(zhōng)心业(yè)务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未(wèi)来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟(wěi)达从(cóng)全球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预(yù)期。英伟(wěi)达生产极度(dù)复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底层(céng)硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导地位(wèi)，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合(hé)AI训练和运行机器(qì)学习(xí)软件，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹(dàn)后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货投研中心黑(hēi)色高级研(yán)究(jiū)员黄科在接受(shòu)期货日(rì)报记者采访(fǎng)时(shí)表示，近(jìn)期黑色系品种大(dà)幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前(qián)美(měi)国两党对于政府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍没有(yǒu)达成(chéng)一致，随着截(jié)止日期临近，市场各方的避(bì)险观望(wàng)情绪(xù)较为(wèi)明显；而(ér)从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下来继(jì)续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格普遍形成一定压力(lì)。国(guó)内方面(miàn)，5月份(fèn)公布的社融和固定(dìng)资产投资等(děng)经(jīng)济数据略低于市场(chǎng)，市场担心(xīn)经(jīng)济复苏(sū)的后劲不足，也导致(zhì)与国内经济(jì)状况关(guān)联(lián)性较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层面也并(bìng)无(wú)利(lì)多(duō)因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价(jià)格的大幅回落，钢(gāng)厂方(fāng)面并没有很强(qiáng)的减产动力(lì)。在(zài)行业利(lì)润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌(diē)回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料(liào)成本持续下(xià)移导致钢(gāng)价下方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内(nèi)钢(gāng)材需求也已临(lín)近淡(dàn)季，在需求(qiú)乏力(lì)的情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产(chǎn)业研究主管翟贺(hè)攀对记(jì)者(zhě)表示，自(zì)今年3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向(xiàng)循(xún)环，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前(qián)预(yù)期有(yǒu)较大差距，叠加今(jīn)年年初(chū)以来市场对(duì)下游需(xū)求的(de)乐(lè)观(guān)预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现(xiàn)明显增长，同(tóng)时(shí)预期(qī)中的下(xià)半年的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控(kòng)政策也(yě)进一(yī)步压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度表观(guān)消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计(jì)，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中(zhōng)期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑(hēi)色(sè)组长(zhǎng)汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下(xià)三个方(fāng)面的(de)问题(tí)：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激(jī)还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿品种价(jià)格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华(huá)表(biǎo)示，由于(yú)二季度以(yǐ)来国内政策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易未能如(rú)期出现，但国内市(shì)场(chǎng)利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材(cái)需求(qiú)端利空可能来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压(yā)力会明(míng)显(xiǎn)增加，产量也面临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国内下一个相对(duì)重要(yào)的(de)政策时点可能在(zài)7月的半年度经济数据公布(bù)后，在(zài)此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部(bù)的确(què)立需要黑色商品(pǐn)整体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水产量、焦(jiāo)煤(méi)供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货(huò)均出(chū)现(xiàn)下降。不过(guò)目前焦(jiāo)煤进(jìn)口通(tōng)关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开(kāi)始(shǐ)减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不明显，负(fù)反(fǎn)馈还在持续，价格还未(wèi)真正见底(dǐ)。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要(yào)具备(bèi)两个(gè)条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价形成一(yī)定支撑；二是钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质性(xìng)的减产行动(dòng)，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于(yú)后(hòu)期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目(mù)前情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国内煤(méi)炭(tàn)市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲(bēi)观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动(dòng)减(jiǎn)产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向(xiàng)循环(huán)，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商(shāng)品价(jià)格惯性下(xià)跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情(qíng)初期的(de)价格区间有利于(yú)行业供(gōng)需(xū)加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低(dī)、6月(yuè)份之后(hòu)来自政策面和(hé)市场(chǎng)力量(liàng)的供应压减速(sù)度加(jiā)快、稳经济(jì)政策效果或(huò)将在下半年显现、国际局势缓和以及(jí)国(guó)内外价差有利于(yú)钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前(qián)钢铁产业链库存(cún)整体(tǐ)较低(dī)，因此(cǐ)在后续进入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢(gāng)材价格下跌一旦(dàn)出(chū)现企稳，那么低(dī)价可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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