本周，56只首发基金中（份额(é)分(fēn)开计(jì)算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数(shù)基金产(chǎn)品已有3只(zhǐ)成立，分别(bié)为鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指数基金、工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和万家(jiā)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金。

　　多(duō)位业(yè)内(nèi)人士表示，流动(dòng)性问题(tí)是制约北交所(suǒ)发展的首(shǒu)要因素，不(bù)过随(suí)着公募基金加(jiā)速布局，增量资金不断涌入下，流动性(xìng)问题(tí)有望持续改善；同时，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公司(sī)被(bèi)显著低估(gū)，正是长线资金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立(lì)过半

　　本(běn)周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计(jì)算），博时(shí)北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明书(shū)，该基金主(zhǔ)要(yào)跟踪北证50成份(fèn)指(zhǐ)数，由(yóu)于是发起式基金(jīn)，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月(yuè)8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证(zhèng)50指数基金产品成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金(jīn)四家公募基(jī)金公司拿到批(pī)文。除博时(shí)基(jī)金外，万家(jiā)基金的北证50指(zhǐ)数(shù)产品也是(shì)以发起式的(de)形式设立。

　　截至(zhì)目前，除(chú)博(bó)时基(jī)金旗下产品正在发(fā)行外，其余3只产品均已(yǐ)成立。其(qí)中，鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万(wàn)家北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)基(jī)金于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显著低于(yú)其他上(shàng)市(shì)板块中业务(wù)相(xiāng)关度较高的同(tóng)类(lèi)股(gǔ)票，具有较大估值提升空间。随(suí)着市场(chǎng)流动性的增强和创新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企业的(de)高速成长，有望实(shí)现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金(jīn)月内(nèi)加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回(huí)报、成立以来回报(bào)悉数为负(fù)，其中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位(wèi)数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月内产品均获正收益(yì)，平均(jūn)回报达(dá)2.82％。

　　北证5真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态0指(zhǐ)数(shù)方(fāng)面，自去年11月发布以(yǐ)来，该指数经历(lì)小幅下滑后，今年一(yī)季度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二季度(dù)以来虽(suī)有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居(jū)前。截至(zhì)5月12日，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心指数表现真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包括(kuò)上证指数(shù)、沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等在内的(de)30只(zhǐ)核(hé)心指数(shù)月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相(xiāng)继成立，这使得北交所整(zhěng)体流动性有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北(běi)交所很多优质企业(yè)的估值仍然偏(piān)低，预计随着流(liú)动性逐步(bù)改善，以及公司业绩持续释放，北交所板块(kuài)整体走势有望(wàng)持续(xù)向好(hǎo)。”北(běi)京一大型(xíng)公募基金人士表示(shì)。

　　北(běi)交所(suǒ)官网显示，截至5月12日(rì)，北交(jiāo)所上市公司193家(jiā)，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公(gōng)司业绩(jì)表现来(lái)看，2021年北交所上市公司盈(yíng)利(lì)面(miàn)达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司(sī)净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全年(nián)共实现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元(yuán)，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家(jiā)公(gōng)司(sī)净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续(xù)三年实(shí)现利润正增长。北(běi)交所上市公(gōng)司业(yè)绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题(tí)权益(yì)基(jī)金年内表(biǎo)现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日(rì)，除大成北交(jiāo)所两年定开年内收益为(wèi)负外，其余(yú)9只北(běi)交所主题权益基金年(nián)内均(jūn)斩获(huò)正收益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两(liǎng)年定开(kāi)、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开分别(bié)以12％、7.54％的(de)回(huí)报排在二三位。

　　当前估(gū)值(zhí)偏低

　　正是(shì)长线资(zī)金布(bù)局(jú)良机

　　对于北交所投资(zī)价(jià)值，多位业内人士认为，当前北交(jiāo)所优质公司被(bèi)显著低估，不过正(zhèng)是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所(suǒ)慧选两年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场(chǎng)上，制约其发展的依然是(shì)市场本身较差的(de)流动性(xìng)问题，市场(chǎng)制度性差异导(dǎo)致(zhì)其与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估值表现差(chà)异较大。除了继续降低投资者门(mén)槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交(jiāo)所市场有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从(cóng)而(ér)活(huó)跃市(shì)场交易，通过沪深(shēn)市场的引领，提(tí)升流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从(cóng)另外一个角度上讲，目(mù)前(qián)的北交所优质公司(sī)被显著低估，也是长(zhǎng)线资金布局(jú)的(de)良好(hǎo)机遇。

　　华夏北(běi)交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开基金经(jīng)理顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的位置，对于北交所的后续表(biǎo)现充(chōng)满信心，信心来源于四(sì)个方面。

　　一是北交所公司(sī)目(mù)前估(gū)值已经(jīng)非常(cháng)便宜，他(tā)们测算前(qián)几大重仓股的(de)平均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值(zhí)在15倍(bèi)以内，这(zhè)个(gè)估(gū)值水平对于具备专精(jīng)特新特(tè)性的中小成长(zhǎng)型企业而言是(shì)非(fēi)常具有吸(xī)引力的。

　　二是从业(yè)绩表现来(lái)看，他们(men)发(fā)现很多北交所公司今年以来依然延续了较快(kuài)的(de)增长速度，发展整体(tǐ)是符合预期的，业(yè)绩的持续增长进一步消化(huà)了估值(zhí)。

　　三是从政(zhèng)策来(lái)看，去年四(sì)季度以来北交所出了不(bù)少(shǎo)政策利好，包括发布(bù)《北京证券交易所(suǒ)股票做市(shì)交易业务细则》和《北京证券交易所(suǒ)股票(piào)做市交易业务指(zhǐ)引》，下(xià)调(diào)部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳入(rù)中证、国(guó)证跨市场指(zhǐ)数体系(xì)，北证50指数(shù)11月份正式上线等政策的密(mì)集发布，可以(yǐ)说对这(zhè)个市场是(shì)加(jiā)大(dà)了呵护(hù)的力度，政策(cè)的暖风对整个市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的(de)公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上(shàng)来了，给(gěi)他们(men)增(zēng)加了筛选的(de)范围，尽管(guǎn)短期可能由于供给增(zēng)加对整个市场的流动性造成(chéng)一定的扰动，但(dàn)增加优质供(gōng)给(gěi)是(shì)市(shì)场长(zhǎng)期(qī)发展的基石(shí)，这使得他们选择优(yōu)质(zhì)中(zhōng)小专精特新企业的难度是相(xiāng)对(duì)降低的(de)。

　　景顺(shùn)长城北交(jiāo)所精选两年定(dìng)开基金经理张(zhāng)靖(jìng)表示(shì)，北交所作为新(xīn)兴的股票(piào)交易市场，目前仍处(chù)于初创(chuàng)期，上市股票数(shù)量(liàng)还不够多，市场(chǎng)关注度(dù)还不高，整体(tǐ)估值水平相较于沪深交易所明显低估。随(suí)着宏观经济触底回升，和北(běi)交所(suǒ)快速发展，投资机会应会越来(lái)越(yuè)多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估(gū)”下，北(běi)交所作为A股“中特估(gū)”组成(chéng)部分之一(yī)，或有望随着(zhe)北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推(tuī)进和投资者关注度提升逐渐得到估(gū)值体系修复。从2023年一季(jì)度的公募基金(jīn)持仓(cāng)变化来看，这一趋(qū)势(shì)已经初(chū)露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权(quán)重、低估值公司获增持较多。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥有多(duō)个(gè)被低估标的，未来随(suí)着北交所改革的不断推(tuī)进和投资者关注(zhù)度提(tí)升，北交所(suǒ)流动(dòng)性(xìng)随之(zhī)改善，这些大市值(zhí)、高权重(zhòng)、低估值的公司获(huò)得重(zhòng)估可能性较大。

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