昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许家印被(bèi)成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公(gōng)告(gào)称，公司收到(dào)广东省广州(zhōu)市中级人民法院就深圳国际仲裁(cái)院的(de)仲裁裁决所发出的执(zhí)行通知书。本(běn)公司、本公司附(fù)属公司(sī)，即广州(zhōu)市凯(kǎi)隆置业有(yǒu)限公司，以及本公司控股(gǔ)股东及执(zhí)行董事许家印是该执行通知(zhī)的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中心(xīn)于(yú)2016年(nián)12月及2020年11月期(qī)间与相关被申(shēn)请人签订(dìng)有关恒大地产集团有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)的增(zēng)资(zī)及相(xiāng)关(guān)协议，向恒大地产增资(zī)人民币(bì)50亿(yì)元以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股份有限公司的重组计(jì)划，仲裁(cái)申请(qǐng)人要求本公司、恒大地(dì)产、广州凯隆及许家印履行增资(zī)协议(yì)项下的(de)回购承(chéng)诺及(jí)绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多支付尚欠分红、违约金(jīn)及收益(yì)。

　　根据该执行(xíng)通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付(fù)恒大地产2020年(nián)度(dù)分红(hóng)的(de)差额补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人民币(bì)5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币(bì)50亿元回购仲裁申请人持有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本(běn)公司支付仲裁申请人持有恒(hé绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多ng)大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印支付约人民(mín)币3553万(wàn)元的(de)律(lǜ)师费、仲裁费(fèi)及执行费(fèi)。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法律人(rén)士称，通过仲裁和执行寻求解决(jué)是市场(chǎng)化、法治化解决(jué)恒大集团债务问题(tí)的(de)必由之路。此次(cì)仲裁和执行(xíng)通知意味着恒大集(jí)团(tuán)与曾(céng)经的战(zhàn)略投资者之间就回(huí)购义务(wù)的(de)纠纷露出(chū)了冰山一(yī)角。接下来，如果不能(néng)妥善解决被执行问题，许家印(yìn)个人很可(kě)能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被限(xiàn)制(zhì)高消(xiāo)费(fèi)，成为“老赖(lài)”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支(zhī)持进一步加息，美国(guó)长期通胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持(chí)在高位，可(kě)能需要进一(yī)步加(jiā)息。她还表示，本月迄(qì)今(jīn)的关键数(shù)据并(bìng)未让(ràng)她(tā)相信物价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且就业市场依然吃(chī)紧，进一步(bù)收紧货币(bì)政(zhèng)策以获(huò)得足够的限制(zhì)性货(huò)币政策立(lì)场，从而(ér)逐步降(jiàng)低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期(qī)美国(guó)银行倒闭的影(yǐng)响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我预(yù)计(jì)我们的政策利率(lǜ)需要在(zài)一(yī)段时间内保持足够的限制性，以(yǐ)降低通胀，并创造条件，支持(chí)持续强劲的劳动(dòng)力(lì)市场。”

　　值(zhí)得注意(yì)的是，昨夜公布的美国(guó)消费者的长期(qī)通胀预(yù)期在(zài)初意外加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信(xìn)心也出现(xiàn)恶(è)化，创下六(liù)个(gè)月(yuè)新(xīn)低，反映(yìng)出人们对美国经济前景的担忧日(rì)益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学(xué)消费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初值53.4，创下(xià)10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受(shòu)关注的(de)通胀(zhàng)预期方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略(lüè)有(yǒu)回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期，因为(wèi)该预期可能(néng)会自我实现，并导致通胀居高(gāo)不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信心的(de)5年通胀(zhàng)预期初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通(tōng)胀预期松动(dòng)的表现，在美联储当时决定激进(jìn)加息75个基点中(zhōng)起到(dào)了重要作(zuò)用。美联储主席鲍(bào)威尔在当月的新闻发(fā)布会上表示(shì)，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联(lián)储(chǔ)保持长期(qī)通胀预(yù)期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗(zōng)商品(pǐn)整(zhěng)体(tǐ)承压，贵金属价(jià)格回落

　　本周三开(kāi)始，国际黄金(jīn)、白银期(qī)货价(jià)格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌(diē)近(jìn)6.9％，创去年(nián)10月14日以来最(zuì)大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄金、白银期(qī)货(huò)价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货(huò)主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询(xún)部(bù)高(gāo)级分(fēn)析师丁(dīng)沛舟(zhōu)表示(shì)，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当周(zhōu)首次申请失业金(jīn)人数超预期抬(tái)升，表现不佳(jiā)的数据使(shǐ)得(dé)投资者对(duì)美国经济衰退的忧虑增加。虽然这(zhè)使得(dé)市场避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)升(shēng)温，但一(yī)方面(miàn)悲观的全球(qiú)经济预期对大宗商(shāng)品整体形成压力，另一(yī)方(fāng)面，鉴于贵金(jīn)属价(jià)格已行(xíng)至(zhì)年内(nèi)高位(wèi)，其中金价(jià)更是在历史(shǐ)高位(wèi)运行，这使(shǐ)得贵金属(shǔ)避(bì)险(xiǎn)配置(zhì)性价比降低，已不(bù)及同为(wèi)避(bì)险(xiǎn)资(zī)产的美元，避险资金对美(měi)元配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵(guì)金(jīn)属的前期(qī)利好因(yīn)素已被盘面充分(fēn)消化，上行驱(qū)动不足，使得获(huò)利了结压力也明(míng)显增加。“多(duō)重(zhòng)利空因素(sù)交织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一步(bù)回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰(yīng)派言(yán)论，表示货币政(zhèng)策发挥作用和(hé)实现通胀目标需(xū)要时(shí)间，年内没有降(jiàng)息的理由，扭(niǔ)转了市(shì)场(chǎng)对美联储可能很(hěn)快开(kāi)始降息的预(yù)期，从(cóng)而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌(diē)。” 新(xīn)纪元期货贵金属分析师程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维(wéi)持偏强格局。当前(qián)国(guó)际货币体(tǐ)系表现出去(qù)美元化的运行趋势，美元在各国国际储备中的权重下降，央行为了平衡储备资产(chǎn)配置，黄金是重(zhòng)要的选(xuǎn)项，这对黄金的(de)实物需求有(yǒu)非常积极的推动作用。此外(wài)，当(dāng)前全球(qiú)宏观(guān)经济前景不乐观(guān)，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵金(jīn)属价格(gé)形成一定支撑作(zuò)用(yòng)。

　　丁沛(pèi)舟认为，当(dāng)前美联储(chǔ)与市场就年内(nèi)美元货币政策预期有较(jiào)大分(fēn)歧，但持续相对高利率的环境下(xià)，美国的经济及金融领域的(de)压(yā)力必(bì)然逐步增(zēng)加，这从(cóng)今(jīn)年美国银行(xíng)业风险事件(jiàn)上可(kě)见一斑。因此，随着时间推(tuī)移，美联(lián)储与市场预期(qī)终将(jiāng)收敛(liǎn)，收(shōu)敛情(qíng)况会对贵金(jīn)属价格(gé)产生一定影响，需持续关(guān)注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受(shòu)美联储货币政策和避险情绪的影响，当(dāng)前(qián)由于美国核心通(tōng)胀依然较高，美联(lián)储年内降(jiàng)息的预期下(xià)降，美(měi)元指数连续下跌后存在反弹的要求，短期将对贵(guì)金属带来(lái)压力。”程(chéng)伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张(zhāng)晨表示，对比2011年美国(guó)主(zhǔ)权债(zhài)务危机时期的各(gè)环节重(zhòng)要时间节点(diǎn)，在当前距离可能最早将于6月初(chū)到(dào)来的(de)“大限(xiàn)日”仅半月有余的有限时间里，两党(dǎng)谈判仍处于(yú)僵持阶段，一(yī)旦(dàn)谈判至5月最后一周前(qián)仍未(wèi)能取得进展(zhǎn)，进而重(zhòng)演2011年无法在截止日前形成正式(shì)法案进而导致评级下调情形出现，将会对市(shì)场形成较(jiào)大冲(chōng)击。而在此之前，避险(xiǎn)情(qíng)绪升温可能令美(měi)债、美元和(hé)黄(huáng)金表现强于其他资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅(fú)更(gèng)大。丁沛(pèi)舟表(biǎo)示(shì)，白银较黄金工业属性更强，因此其对经济(jì)衰退预期更为敏感，价格弹性高(gāo)于(yú)黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研(yán)究(jiū)员师(shī)橙表示，此前国内经济数据并不十分(fēn)乐观，近(jìn)日公(gōng)布的与通胀相关的(de)数据同样不理想，这激发了市场(chǎng)再度对经济展望担忧的交易动(dòng)机(jī)，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜等(děng)此前相对高(gāo)位的品(pǐn)种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相(xiāng)较于(yú)黄金更强，且价格弹性也(yě)更大，因(yīn)此，在工业品(pǐn)表现(xiàn)疲弱(ruò)的情况下，白银价格(gé)受到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对于(yú)宏观经济展望相(xiāng)对(duì)悲观，引发(fā)工(gōng)业品回落，白银在此过(guò)程中也并未能(néng)幸(xìng)免(miǎn)，但是就(jiù)大方向而言，白银仍将逐步(bù)趋同于(yú)黄(huáng)金走势。而美联(lián)储目(mù)前在5月完成(chéng)25个基(jī)点加(jiā)息后(hòu)，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强(qiáng)，叠(dié)加(jiā)目前市场对于未来经济展望存在较大担忧，在这(zhè)样的(de)背(bèi)景下(xià)，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱(ruò)于(yú)黄金的格局，但整体而言，呈(chéng)现出持续大幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市需要(yào)关(guān)注美联储货币政(zhèng)策拐点(diǎn)何时出(chū)现(xiàn)、海外银行业风险事(shì)件是否会持续发酵。同(tóng)时，国内工业品在(zài)价格大(dà)幅走低后，是否会(huì)激发(fā)下(xià)游(yóu)补(bǔ)库意(yì)愿，倘若下(xià)游买兴因价跌而被提(tí)振，那么对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银(yín)供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处于低(dī)位，基(jī)本面偏(piān)紧格(gé)局使得白银在上涨(zhǎng)阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对于白银来说，除(chú)了美元指数以(yǐ)外，还需关绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多(guān)注国内经(jīng)济数据的好(hǎo)坏，包括(kuò)下(xià)周即将(jiāng)公布的4月固定资产投资(zī)、工业增加值(zhí)和消费(fèi)品零售。”程(chéng)伟(wěi)说。（本文有删(shān)减）

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