近期交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会对建(jiàn)设(shè)银行启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，这是两天内第二家被(bèi)要求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银(yín)行股份有限公司债务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易(yì)等违规行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速(sù)度不同(tóng)的现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银(yín)行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的(de)多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年(nián)，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接(jiē)责任(rèn)人。作出(chū)的处(chù)分(fēn)中(zhōng)，警告(gào)及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不(bù)适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按(àn)照发行文件约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发(fā)现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国有大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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