近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融(róng)机(jī)构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已对(duì)中(zhōng)国(guó)建设银行(xíng)股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地(dì)产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句)在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债(可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句zhài)券业务(wù)违规被(bèi)点名(míng)。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通(tōng)过深入(rù)调查(chá)发现，大连银(yín)行(xíng)等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连(lián)银(yín)行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交易合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买(mǎi)卖或做(zuò)市等(děng)方式参与(yǔ)债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具(jù)发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人(rén)大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机(jī)构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的(de)原因包括低价包销多期(qī)债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融(róng)资工(gōng)具未(wèi)按照(zhào)发行文件约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融(róng)资工具挤占了其(qí)他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机(jī)构作为债(zhài)券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实维护好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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