金融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市(shì)竟然奇(qí)迹(jì)般的活过(guò)来了(le)，甚至(zhì)还在不(bù)断挑(tiāo)战(zhàn)新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的(de)最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本股市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺(quē)力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市(shì)爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股票需(xū)求稳健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外(wài)投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也包(bāo)括(kuò)在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日(rì)本(běn)持有(yǒu)的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这(zhè)个(gè)时点，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付(fù)不错的分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会(huì)回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班(bān)人(rén)），因为接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉(lā)维(wéi)斯也在日(rì)本与投资对(duì)象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日本东京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今似乎局(jú)面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮(pào)的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的(de)巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国(guó)际(jì)地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下(xià负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感变化的巴(bā)菲特，一(yī)直(zhí)在等待(dài)出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到(dào)了(le)被低估的(de)日本(běn)资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社(shè)的(de)合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元(yuán)，在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业价(jià)值和资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的(de)高盛也出来高喊(hǎn)日本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时间(jiān)给出(chū)答案吧(ba)。

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