金融(róng)界4月28日消息 为规范开展内地与香港利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作相关业(yè)务，保护境内外(wài)投(tóu)资者合(hé)法权(quán)益(yì)，维(wéi)护利率互换市场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，中国人民银行制定了(le)《内地(dì)与(yǔ)香港利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作管理暂行办(bàn)法》，现予以公布，自2023年(nián)4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部门负责人表示(shì)，未来中国人民银行将根据市场(chǎng)发展情况，适时(shí)增加投资品(pǐn)种，调整交易和清算(suàn)额(é)度(dù)，优(yōu)化交易清算安排，为境(jìng)外投资者提供更加(jiā)便利高效的风险管理工具。另外(wài)，两地监管当局将结合(hé)各(gè)方面情况，在风险可(kě)控(kòng)、对等互利的原则下(xià)，适时研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国人(rén)民银(yín)行有关部门(mén)负责人就(jiù)《内地(dì)与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合(hé)作(zuò)管理暂行办法》答记(jì)者问

　　一、符(fú)合中国人民银行要求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民银行关于(yú)境外央行、国(guó)际(jì)金融组织、主权财(cái)富基金运用(yòng)人民币投资银行间(jiān)市场有关(guān)事(shì)宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一(yī)步做好境外机(jī)构投资者(zhě)投资银行间债券市场(chǎng)有关事宜的公(gōng)告》（中国人民银行公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香港债券市场互联(lián)互通合作管理(lǐ)暂行办法》（中国(guó)人民银行令〔2017〕第(dì)1号(hào)）等文件(jiàn)要(yào)求(qiú)、完成银行(xíng)间债券市场(chǎng)准(zhǔn)入备案的境外(wài)投资者等，可根据《内地与香港利(lì)率互(hù)换市(shì)场(chǎng)互(hù)联(lián)互(hù)通(tōng)合作(zuò)管理暂行办法》（以下简称《办(bàn)法》）相关规定参(cān)与“北向互换通”。

　　二(èr)、“北向互换(huàn)通”境内(nèi)外(wài)投资者可(kě)以(yǐ)签署(shǔ)的协议范围是什么？

　　答：根(gēn)据(jù)《办法》，境内外投(tóu)资者开展“北向互换通”交易(yì)前可以与(yǔ)交易对手方签署经中国人民银行认可的(de)衍生(shēng)品主协议(yì)或其(qí)他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央清(qīng)算(suàn)衍生品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等衍生品协议(yì)。境内(nèi)投资者应当将是(shì)否签署协议、签署协(xié)议类型等事项向中国(guó)外汇交易中心备案。目前(qián)，中(zhōng)国银行间市场交易商协会正(zhèng)在研究制定(dìng)“互换通”衍生品协(xié)议，待其(qí)正式发布后也(yě)可(kě)供境(jìng)内外投资者(zhě)选择签(qiān)署。

　　三、“北向互换通”境(jìng)外投资者的投资范围是什么？

　　答：“北向互(hù)换(huàn)通”境外投资(zī)者现阶段可在(zài)银行间市场(chǎng)开展(zhǎn)符(fú)合集中清算要求的人民币利率互换交易。

　　四(sì)、《办法》中认可的境外(wài)电子(zi)交易平台、境内电子交易(yì)平(píng)台包(bāo)括(kuò)哪些(xiē)？境外投资(zī)者的(de)对(duì)手方、交(jiāo)易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通”下(xià)受认(rèn)可(kě)的境外电子(zi)交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需(xū)求加入其他受(shòu)认可的电子交易平(píng)台，受认可的境内(nèi)电子(zi)交易平台为(wèi)中国外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)。

　　为便利境(jìng)外投资者(zhě)开展人(rén)民币利率互换交易，“北(běi)向互换通”参(cān)照“债(zhài)券通”相关(guān)安(ān)排，由境(jìng)内投资者（即“互换通”报价商）与境外投资者进行交易，“互换通”报价商名单可在中国外汇交易(yì)中心(xīn)网站(zhàn)上查询。

　　“北(běi)向互换通”交易在境内电子交(jiāo)易平台(tái)达成，交易一(yī)经达成即视为交易已确认。境外投资者(zhě)可通过中国人民(mín)银行认可的境(jìng)外电子交易平台与境内电子(zi)交易平台的(de)连接，向(xiàng)境(jìng)内(nèi)电子交(jiāo)易平台发送(sòng)交易指(zhǐ)令，与“互换通”报价商达成交易。

　　五、中国(guó)人民银(yín)行(xíng)认(rèn)可的(de)境内(nèi)清算机构和香港证监会认可的境(jìng)外(wài)清算机(jī)构包(bāo)括哪些机构(gòu)？

　　答(dá)：目(mù)前，中国(guó)人民银行认可的境内清算机(jī)构为银(yín)行间市场(chǎng)清(qīng)算所股份有(yǒu)限公司（以下(xià)简称上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)），香港证(zhèng)监会认(rèn)可(kě)的境外清(qīng)算机构为香港交易所(suǒ)旗(qí)下香港场外结算(suàn)有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称场外(wài)结算公司）。

　　六、境外投资者开(kāi)展(zhǎn)集中清算的主要流(liú)程(chéng)是？

　　答：境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)需要(yào)申请获得场外结算公司清(qīng)算会(huì)员资格或(huò)作为(wèi)清算客户委(wěi)托场外结算公司综合清(qīng)算会员代(dài)理清算，并与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司综合清(qīng)算会员签订客户(hù)清算协议(yì)。交易达成后(hòu)，境内外清算机构对交易进行风控检查，对(duì)于(yú)符合集中清算要求的交易及时(shí)纳入集(jí)中清(qīng)算(suàn)。境外(wài)机构通(tōng)过场外结算公(gōng)司或其(qí)综合清算会员(yuán)完成保证金(jīn)及资金结算。

　　七(qī)、“互换通”下，境内外清(qīng)算机构如何进(jìn)行衍生(shēng)品交(jiāo)易的合约替代？

　　答：合约(yuē)替代(dài)是指清算机构作为中央对手方针对已成交的(de)交易充(chōng)当买方的(de)卖(mài)方和卖方(fāng)的买(mǎi)方(fāng)的一种法律安(ān)排，并据(jù)此与买方和卖方建立两个新合(hé)约(yuē)，以清偿买卖(mài)双方之间的初(chū)始债务。“北(běi)向互换通(tōng)”业务(wù)中，境外与(yǔ)境内参与者达成的交(jiāo)易在经过(guò)上海清算所与场外结算(suàn)公司的(de)集中清算(suàn)审核后，上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公司于当日将交易进(jìn)行合约替代，进入集(jí)中清算，生成(chéng)为三个独立的(de)新合约，分别为境外参与者与场外结算公(gōng)司、场外结(jié)算公司与(yǔ)上海清(qīng)算(suàn)所、上海清算所与境内(nèi)参与者之间的合约。境(jìng)外与(yǔ)境内参与者之间(jiān)将不(bù)再(zài)存在合同关(guān)系。对于未纳入集中清(qīng)算的交易，依照成交双方约定的处置(zhì)方(fāng)式进(jìn)行处(chù)置。

　　八、“互换通(tōng)”业务(wù)场(chǎng)景下的跨(kuà)境资金流动如(rú)何管理？

　　答：在(zài)“互(hù)换通(tōng)”业务场景(jǐng)下(xià)，上海清算所与场外结算(suàn)公司之间(jiān)的跨境(jìng)资金结算主要通过人民币(bì)跨境支付系统办(bàn)理(lǐ)。同时，场外结算公司可在(zài)境内银(yín)行开立人民币基(jī)本存款账户和人民币(bì)“互换通”结算专用存款(kuǎn)账户（NRA账户(hù)），作为极端情况下(xià)应(yīng)急结算安(ān)排。NRA账户收支范围包括：“互换通”交易结算资金、因“互换通”交易结(jié)算(suàn)需要在应急情况下所融入资金的本息和费用以及符合(hé)中国人民(mín)银行规(guī)定的(de)其他收(shōu)入支(zhī)出等。

　　此(cǐ)外(wài)，作为(wèi)“互换通”业务风控(kòng)方案的一部分，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算(suàn)公司将针对双(shuāng)方清算所之(zhī)间的风险敞口建立“互换通”资源池安排。双方(fāng)向(xiàng)“互换通(t大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么ōng)”资(zī)源池缴(jiǎo)纳担保品，该(gāi)资源池独立于(yú)每一中央对手(shǒu)方从各自清(qīng)算参(cān)与者收取和追缴的保证金、清算基金之外，不(bù)用于任何会(huì)员机构的违约损(sǔn)失分摊。上海(hǎi)清(qīng)算所向资(zī)源(yuán)池缴纳的资金(jīn)存(cún)放(fàng)在(zài)以场外结算(suàn)公司名义于境(j大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么ìng)外开立的“互换通”专(zhuān)用账户(hù)，场(chǎng)外结算公司向资源池缴纳的资(zī)金存放在以上海清算(suàn)所名义于(yú)境内开立的“互换通”专用人民币/外币账户，相关账户内资(zī)金可豁免跨境债权债务登记及额度(dù)管理(lǐ)要求。场外结算(suàn)公司与上海清算所每日基于双方清算所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口计算“互(hù)换通”资(zī)源池(chí)要求，并通过境内外(wài)存管银(yín)行办(bàn)理人民币(bì)或(huò)外币资金的跨(kuà)境划转。

　　有汇报(bào)责任(rèn)的机构应(yīng)当及时履行报(bào)送义(yì)务(wù)。上(shàng)海(hǎi)清算所和境内(nèi)资(zī)源池存管银行应(yīng)当向人民币跨境收付信息(xī)管理系统（RCPMIS）报(bào)送跨境人民币收支信息；被(bèi)撤(chè)销的(de)交(jiāo)易如涉(shè)及双边(biān)结(jié)算补偿金(jīn)的，相关境内结算银行(xíng)应当进行跨境人民(mín)币(bì)收(shōu)支信(xìn)息报送(sòng)。上海清(qīng)算所、境内(nèi)投资者等(děng)相(xiāng)关(guān)主体应当按(àn)照规定(dìng)履行(xíng)国(guó)际(jì)收支统计(jì)申报义务，原则上“互换通”交易和资源(yuán)池业务由上(shàng)海清算(suàn)所集中进(jìn)行国际(jì)收支统(tǒng)计申报，补偿金等不(bù)经由(yóu)上海清算所(suǒ)清算的交易或资金收付，由境内投资(zī)者等相关主(zhǔ)体进行国际收(shōu)支统计申报。

　　九、如何(hé)理解“北向互换通”实(shí)行额度管理？

　　答：为确保市(shì)场平稳运行，“北向互换通”充分考虑境外投资者投资银(yín)行间债券市场的情况，初期全(quán)市场每(měi)日交易净限(xiàn)额(é)为(wèi)200亿元(yuán)人民(mín)币（即全部境外投(tóu)资者(zhě)通过“北(běi)向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每日不超过200亿元人民币），清(qīng)算限(xiàn)额为40亿元人民币（即上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口上(shàng)限为40亿元人(rén)民币）。未(wèi)来(lái)，可根据市场发展(zhǎn)情况适时调整额度，并(bìng)对外(wài)公(gōng)布。

　　十(shí)、香港(gǎng)结(jié)算行(xíng)应(yīng)当遵守的人民币(bì)购售业务相关规定具体包括哪些文(wén)件？

　　答：目前(qián)，关(guān)于人民币购售业务的相关文件主要(yào)包(bāo)括：《中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行(xíng)关(guān)于明确跨境人民币业务相关问题的(de)通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民(mín)银行关于调整(zhěng)人(rén)民币购售业务管理的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关于拓(tuò)宽人民币购售业务范围的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行(xíng) 国家外汇(huì)管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)办公厅关于加强境外金融机(jī)构(gòu)进入银行间外汇市场(chǎng)开展人(rén)民(mín)币购(gòu)售业务(wù)宏观(guān)审(shěn)慎(shèn)管理有关事(shì)项的通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关于完善人民币购售(shòu)业务管理有关问题(tí)的通知》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于(yú)完(wán)善(shàn)人民币(bì)购售业(yè)务(wù)境外参加行和(hé)境外清算行进入银行间外汇市场有关事(shì)项的公(gōng)告》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号(hào)）等。

　　香(xiāng)港结算行在境内银行间外(wài)汇市场(chǎng)平(píng)盘头寸(cùn)时(shí)，沿用(yòng)现(xiàn)有境外(wài)清(qīng)算行和境外参加行(xíng)的业(yè)务模式、产品种(zhǒng)类和信息报送等相关安排。根据《办法》和人民币购售业务管理规定，香港结(jié)算(suàn)行在境内(nèi)银行间(jiān)外汇市场平(píng)盘头寸(cùn)时，应(yīng)当确保与(yǔ)其相关的境外投(tóu)资者在本(běn)机构的(de)资金(jīn)兑换是基于(yú)“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”的真实(shí)合理需求。

　　十一、如(rú)何理(lǐ)解“使用外汇参与(yǔ)交易的，其交(jiāo)易到期或不再(zài)继续参与的，原则上应当通过香港结算行兑换回(huí)外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境外投(tóu)资者通过“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”投(tóu)资内地银行间(jiān)金融(róng)衍生(shēng)品市场，使(shǐ)用外汇的境(jìng)外投资者(zhě)可(kě)在香港(gǎng)结(jié)算行(xíng)办理外汇(huì)资(zī)金兑换(huàn)，香港结算行由此(cǐ)所产生的头寸可到境(jìng)内(nèi)银行(xíng)间外汇市场平盘(pán)。初(chū)期，境外投资(zī)者可选择一家香港(gǎng)结算行办理业务。香港结算行为境外投资者办理(lǐ)外(wài)汇资金兑换时(shí)，应当做好真实性(xìng)审核相关工作，确保所兑(duì)换的资金(jīn)用于“北向互换通”交(jiāo)易(yì)。其交易到期所得的人民币资金(jīn)，可继续投(tóu)资，如用于非“北(běi)向互(hù)换通”投资用途，应当通过香(xiāng)港结算行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换(huàn)通”交易报告有哪些要求(qiú)？

　　答：境内外投资者(zhě)和相(xiāng)关(guān)金融市场(chǎng)基础设施应(yīng)当向中国人民银行认可的交易报告库报告“北向互换通”交易相关数据。中国外汇交易中心是中国(guó)人民银行认可的(de)“北向互换通”数据的交易报告库，在中国外汇交(jiāo)易中心(xīn)达(dá)成的“北(běi)向互换通”交易(yì)，境内外投资者无(wú)需另行报(bào)告。此外，中(zhōng)国人民银行和相关(guān)监管部(bù)门(mén)可以(yǐ)根据需要向基础设施调取与境外投资者(zhě)投(tóu)资(zī)活动相(xiāng)关的数(shù)据。

　　十三、《办法》发布后，还会(huì)发布相关配(pèi)套业务细则吗？

　　答(dá)：配合《办(bàn)法》发布(bù)，境内电子交易平台、境内外清(qīng)算机构将制订配(pèi)套的(de)业务规(guī)则等文件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来有(yǒu)什么(me)发展计划(huà)？

　　答：未来中国人民银行将根据(jù)市场发展(zhǎn)情况，适时增加投(tóu)资(zī)品(pǐn)种，调(diào)整交易(yì)和清算(suàn)额度，优(yōu)化交(jiāo)易(yì)清算安排，为境(jìng)外投资者提供(gōng)更加便利高(gāo)效的风险管理工具。另外，两(liǎng)地(dì)监管当局将(jiāng)结合各方面情况，在风险(xiǎn)可控、对等互利的原则下，适时(shí)研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么