金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级(jí)版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市(shì)金(jīn)融业专题座谈会”将在本(běn)周三召(zhào)开。此(cǐ)次(cì)会议讨论(lùn)的重要(yào)内容为“在服务中国式现代(dài)化(huà)中促(cù)进金融(róng)业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构包括(kuò)银行(xíng)、保险、基金和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融(róng)板(bǎn)块开启加速(sù)键(jiàn)，券(quàn)商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触(chù)一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四(sì)大(dà)行午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板(bǎn)块(kuài)的集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中特估(gū)的后续走势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是(shì)对短(duǎn)期交易扩散过快过多(duō)，股息(xī)支付(fù)能力相(xiāng)对较弱板块（如(rú)部分金融）做(zuò)出(chū)的正常反应，而并非(fēi)意味着整体(tǐ)高(gāo)分红国企投资(zī)主题的结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)，未来随着(zhe)经济的(de)逐步复苏(sū)，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全边(biān)际和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的(de)阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的(de)板块内部博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募(mù)基金新发继续低迷(mí)，4月(yuè)新发(fā)规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型(xíng)外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单(dān)月净流出，5月截至12日恢(huī)复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机(jī)构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系(xì)统性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和(hé)耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高的(de)经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市(shì)场定价的有效性，但也(yě)提(tí)高(gāo)了业(yè)绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在(zài)回报(bào)，主题交易的顶峰已(yǐ)过(guò)，重回(huí)低(dī)位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报(bà什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级o)道，有基金经理什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级直言(yán)，中特估龙头在连(lián)续涨停后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的(de)龙头股在当(dāng)前位置对他而言(yán)没(méi)有(yǒu)配置的吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度(dù)而言许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多(duō)个(gè)继续买入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙头(tóu)股在两三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及(jí)待(dài)在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市(shì)场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额(é)超(chāo)过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF于今日(rì)开售(shòu)，每只产品(pǐn)的首募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内(nèi)多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规模(mó)增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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