投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最(zuì)高达(dá)到(dào)419.38美(měi)元，公司(sī)市(shì)值一度突(tū)破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅(雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持(chí)有英伟达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达(dá)等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的(de)众多美股科(kē)技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商业模(mó)式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力的(de)公司将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力(lì)的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未(wèi)来的(de)故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到(dào)资(zī)金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的(de)例证。而(ér)从未来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业(yè)周(zhōu)期(qī)尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投(tóu)资需要(yào)仔细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时(shí)候要(yào)选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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