近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对(duì)多(duō)家(jiā)金(jīn)融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为(wèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非金融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口(kǒu)银行金融债(zhài)券(quàn)发(fā)行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业(yè)务(wù)方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市(shì)等(děng)方式参(cān)与(yǔ)债券代持(chí)交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的(de)多期债务融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的(de)还有(yǒu)光大(dà)证券(quàn)、富国(guó)资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立(lì)案调查，开(kāi)展自律调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按(àn)照发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并(bìng)影响了(le)发(fā)行利率，对市场正(zh一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音èng)常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音银(yín)行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事(shì)相关业(yè)务(wù)过程中，务必(bì)牢(láo)固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规(guī)定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部(bù)控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际(jì)金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场传(chuán)递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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