北交所开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断(duàn)推进，除了推出北证50指数基金(jīn)、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交所布局力度(dù)，今年(nián)更有新基金密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构及人(rén)士表示(shì)，随着北(běi)证50指数(shù)推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分(fēn)公司(sī)表(biǎo)现(xiàn)良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募基金等(děng)专业投资者积极(jí)挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的(de)意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所股票处(chù)于(yú)投资相对(duì)早期(qī)阶段，更具(jù)成(chéng)长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通价值18个月等十多(duō)只次新(xīn)基(jī)金公告可投资于(yú)北京证券交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家基(jī)金公司(sī)也发布公告称，北交所上市股票是国(guó)内依(yī)法发行上市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与(yǔ)北交所股票的投资(zī)。旗下新增基金如果符合基金合同(tóng)的(de)有关规(guī)定，亦(yì)可投资北交所上市(shì)股票(piào)。

　　谈及(jí)上述(shù)现象，中(zhōng)信建投基金相关投研人士表示(shì)，公(gōng)募新基金之所(suǒ)以密(mì)集公(gōng)告可投北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现(xiàn)了北(běi)交所相关(guān)股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以外国内最优质公司的代表，许(xǔ)多标(biāo)的当前估(gū)值水平偏(piān)低，具(jù)备投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金也认为(wèi)，一方面从(cóng)持仓数(shù)量和(hé)持股总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方(fāng)面(miàn)，相较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市(shì)公司数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交所推出北(běi)证50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整个板(bǎn)块的成交变得(dé)更加活(huó)跃，同时(shí)，部分公司(sī)的(de)良好表现也使得越来越多投资者(zhě)关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金(jīn)的(de)关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决(jué)于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及(jí)专精特新领(lǐng)域(yù)的景气度。而近期北交(jiāo)所(suǒ)市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金(jīn)产(chǎn)品出现在北交所公司前十(shí)大股(gǔ)东名(míng)单中；北(běi)交所较大规(guī)模(mó)公司去年业绩涨势(shì)良好(hǎo)，今(jīn)年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北(běi)交所的(de)持(chí)股集中度高。“预计随着(zhe)后续(xù)市场(chǎng)流动性的改善(shàn)和创(chuàng)新型中小企业的(de)高(gāo)速(sù)成长，北交所投资有望实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性等制约，初步(bù)“试(shì)水”北(běi)交所市场的公募基(jī)金(jīn)，在投资(zī)比(bǐ)例、策(cè)略(lüè)上也(yě)存在差异，但(dàn)未来会加大对北交(jiāo)所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定(dìng)位和上市(shì)公司“小而(ér)美”的(de)特征，预计(jì)次(cì)新基金投资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确(què)定性(xìng)强(qiáng)的个(gè)股机会。同时，也(yě)可根据主(zhǔ)板上一些(xiē)成长赛道的(de)公(gōng)司(sī)估值(zhí)水平(píng)，在北交(jiāo)所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力(lì)求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经(jīng)营(yíng)波动大的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相(xiāng)关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上述投研人士也称，我们高度(dù)重视北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市(shì)场(chǎng)情况，择机(jī)发行更多以(yǐ)北交所股票(piào)为主要(yào)投资范围的(de)基金产品，另一(yī)方(fāng)面，不排除将存量基(jī)金产品的投资(zī)范(fàn)围扩大至北交(jiāo)所股票，同(tóng)时会增(zēng)加研究团队拓(tuò)展对(duì)北交所(suǒ)股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场(chǎng)公(gōng)募基金持有北交所个股数量(liàng)82只，达到(dào)历(lì)史最(zuì)高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资北交所总(zǒng)市(shì)值总体呈现震(zhèn)荡(dàng)攀升的态势。

　　“北(běi)交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能源行业相关的(de)个股市值(zhí)占比(bǐ)较高(gāo)，而(ér)去年下半年新能源(yu说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用án)行业整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所(suǒ)市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从(cóng)今年年初(chū)看，北(běi)证50指数一(yī)度出现快速上涨势(shì)头(tóu)，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度(dù)看，北交所的(de)投资(zī)价值仍(réng)然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，北交所(suǒ)当下(xià)呈现的特(tè)征类(lèi)似于一(yī)级半的市场，即(jí)投资阶段相比一(yī)级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对(duì)比上证、深证的大多数公司而言又相对早期，可(kě)投资标的规模(mó)也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的(de)角度来说，这也意(yì)味着更大的(de)成(chéng)长空间(jiān)和收益(yì)率(lǜ)预期，故我们(men)认为北交所具备良好的长期(说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用qī)投资价(jià)值。

　　具(jù)体落实(shí)在投资层面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表(biǎo)示，我们对于(yú)具体行(xíng)业没有(yǒu)明确的(de)偏好，但(dàn)是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的(de)关(guān)注度可能不高，但在其(qí)所属行业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在研发(fā)投(tóu)入的强度上(shàng)、成(chéng)长性指标上，也不弱于(yú)创业(yè)板、科(kē)创板的上市公司，而(ér)且(qiě)由于市值较小，可(kě)能反而拥(yōng)有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随着北(běi)交(jiāo)所交(jiāo)易制度的不断(duàn)完善、已上市企(qǐ)业的投资价值不断明(míng)确，以(yǐ)及场内(nèi)流(liú)动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交(jiāo)所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面，投资者(zhě)可重点关注具有高成长性、国产化(huà)逻辑(jí)强的(de)优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益(yì)可(kě)能聚(jù)焦在科(kē)技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一(yī)大(dà)批优(yōu)秀的创新型(xíng)中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政策支持的东风(fēng)和企业自身的(de)努力，我们相信会有相当体量(liàng)的企业(yè)成长成为大(dà)型企业，这个成长(zhǎng)的(de)过(guò)程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具体细(xì)分而言(yán)，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设(shè)备(bèi)、医药生物等三(sān)个领域。”

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