在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商(shāng)如(rú)何看待？行业去库存进展又如何？

　　披(pī)露年(nián)报和一(yī)季(jì)报(bào)后，市值近(jìn)500亿元的锂电(diàn)巨(jù)头国(guó)轩高科4月28日(rì)举办媒(méi)体开放日上作出一系列判断。在(zài)交流中(zhōng)，公司管(guǎn)理(lǐ)层对(duì)中国基金报记(jì)者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司(sī)一(yī)季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已并(bìng)不明显(xiǎn)。这也在一(yī)定程度上(shàng)反(fǎn)映了电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商们(men)近期(qī)去库存动作(zuò)的“一(yī)致性”。

　　而且需要(yào)注意的(de)是，在国(guó)轩高科方面(miàn)看来(lái)，储能行业今(jīn)年上升空间预计将(jiāng)高于动力(lì)电池。换言之，少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字从增速方面看，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商出货持续(xù)增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大(dà)起大落在(zài)市(shì)场上引起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开(kāi)车(chē)16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高(gāo)级(jí)副总裁、中(zhōng)国业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也(yě)在一(yī)定程度上反(fǎn)映了(le)锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来(lái)锂价又迅速(sù)击穿20万(wàn)元关口，在近期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价(jià)格共(gòng)计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日(rì)内分(fēn)别上涨(zhǎng)4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国轩高(gāo)科方面也(yě)给(gěi)出(chū)自己研判。王启岁(suì)在会上表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振(zhèn)荡期。“我们通过一(yī)季度(dù)观(guān)察来看，新能(néng)源行(xíng)业处于稳定增(zēng)长阶段(duàn)，储(chǔ)能行(xíng)业在一(yī)季度是处于投标、招标的阶段，第三季度(dù)将迎来大(dà)规模交付，而储(chǔ)能(néng)大规模交(jiāo)付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持在(zài)这个(gè)区(qū)间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对(duì)于电(diàn)池厂商的毛(máo)利率提升已经有(yǒu)了(le)立(lì)竿(gān)见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面来看(kàn)，国轩高科在一季度(dù)达(dá)到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实(shí)际上(shàng)，同样(yàng)的情况也发(fā)生在宁德(dé)时(shí)代与亿(yì)纬锂能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度毛利(lì)率为21.27％，较(jiào)去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点(diǎn)。而(ér)亿纬锂能则不如前(qián)两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳(tàn)酸锂回归(guī)理性价格(gé)之后(hòu)，新能源汽车市(shì)场会趋(qū)于较为(wèi)合理(lǐ)增长。“去年(nián)是600万(wàn)辆(liàng)，经(jīng)过一季度之后，我(wǒ)们依(yī)然判断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在(zài)加速产能扩张。其(qí)南京基地智能(néng)制造(zào)20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地年(nián)产20万吨(dūn)高(gāo)端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相继(jì)投产。据规划(huà)，国轩高科(kē)2025年产能(néng)将少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字突破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高科的一(yī)季(jì)报显示(shì)，其截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存货占总资(zī)产比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业(yè)整体状况看，国轩高科(kē)存货水(shuǐ)平保持了较(jiào)低位置。国轩(xuān)高(gāo)科高级副(fù)总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示，由于公司(sī)在(zài)江西(xī)宜春碳(少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字tàn)酸(suān)锂(lǐ)原材料(liào)有自产能力，因(yīn)此其外购(gòu)仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映了(le)行业整(zhěng)体状况，不(bù)少电池厂商存(cún)货余额均在(zài)下(xià)降。其中宁德时代(dài)一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其存货金额(é)从(cóng)去年底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已经有库(kù)存较低的电池厂商提到，库存已恢(huī)复(fù)至健康(kāng)水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券近(jìn)期在一份(fèn)研(yán)报(bào)中指出，在电池环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持极低(dī)库存，电(diàn)池本身库(kù)存不足1个月；另外(wài)在中(zhōng)游材料方(fāng)面，正极和(hé)电解液(yè)库存周期大(dà)幅下降至(zhì)7天(tiān)左右，负极(jí)因(yīn)石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个(gè)月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库(kù)存(cún)多集中于上(shàng)游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游材(cái)料库(kù)存(cún)极低(dī)，基本保持7天的最(zuì)低安全库存。若(ruò)下游需求(qiú)恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科(kē)也在(zài)积极尝(cháng)试“出海”。该公司(sī)在2022年(nián)加速(sù)全(quán)球(qiú)化步伐，收购博世集团的德国(guó)哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造并已顺(shùn)利(lì)投产，开始欧(ōu)洲本地(dì)化运营。其(qí)年(nián)报显示，2022年(nián)该公司海外销(xiāo)售收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产(chǎn)品供不应(yīng)求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储(chǔ)能(néng)有望接棒动力电池，带动(dòng)电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认(rèn)为(wèi)，储能方(fāng)面今年预计增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中(zhōng)也(yě)认同这一观点。他预计，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业(yè)今(jīn)年上升空间预计会高(gāo)于(yú)动力电(diàn)池，其中国外家(jiā)储市场需(xū)求预计(jì)会在下半年放(fàng)量，而国内(nèi)大储市场方(fāng)面，今年一季度处于(yú)招标阶段，自二(èr)季度开始将(jiāng)进入(rù)交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披(pī)露的年(nián)报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增(zēng)长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其(qí)动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务(wù)已经(jīng)占(zhàn)到(dào)其总(zǒng)营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直(zhí)言，储能行(xíng)业的空(kōng)间比动力电(diàn)池上升(shēng)空间(jiān)更大，“这(zhè)是(shì)一(yī)个(gè)需求量大于(yú)供应(yīng)量的领域，不存(cún)在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因(yīn)为涉及(jí)到用电需求，每年到了第二(èr)季度开始后才(cái)爆发。而在大储环节，国(guó)内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况看来是供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐(zhú)渐接(jiē)受(shòu)中国的标(biāo)准化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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