华尔(ěr)街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国(guó)新兴(xīng)做空机构兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时(shí)间5月2日周二(èr)收(shōu)盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来(lái)最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示(shì)，截(jié)至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个(gè)人身价为147亿美元(yuán)，排名世(shì)界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济(jì)结构 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指(zhǐ)出(chū)，伊(yī)坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞(páng)氏骗局” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究表示(shì)，IEP利用(yòng)来自新投(tóu)资者的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者(zhě)支付股息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资(zī)者那里获得(dé)的资金向老投资者支付股息(xī)。“这种类似庞(páng)氏(shì)骗局的经济结(jié)构只有(yǒu)在(zài)新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的风险的情况(kuàng)下才是可(kě)持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还在(zài)报告中称，IEP的(de)56亿美元年终(zhōng)净资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报告(gào)中表(biǎo)示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格(gé)比(bǐ)上次报告(gào)的资(zī)产净值(zhí)高出(chū)218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广场控股公司，其交易价格均低(dī)于各自的资产净值。资产净(jìng)值是衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡量基(jī)金所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大(dà)型(xíng)股(gǔ)公司中最高的。兴登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊坎以股票而不(bù)是现金(jīn)的(de)形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出(chū)售新股，以满足股东的(de)支出，从而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告还(hái)举(jǔ)例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门的一家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一(yī)家跟(gēn)踪伊坎(kǎn)企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊(yī)坎(kǎn)之间的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究中(zhōng)假设，即使(shǐ)在最坏的情况下(xià)，伊(yī)坎的股息也将永久支付(fù)，同时还从安(ān)排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做(zuò)空报告对伊坎(kǎn)来说(shuō)是一个重大(dà)挑战。他也在(zài)报告刊(kān)登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎在(zài)一份声明中表示，兴登堡“自以为是(shì)”的(de)报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利(lì)益为代价获(huò)取利润。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我们(men)坚持公开披露的(de)信(xìn)息，我们(men)相信，从(cóng)长期(qī)来(lái)看，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像(xiàng)以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍(réng)然(rán)相信激(jī)进主(zhǔ)义是最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投资(zī)已经(jīng)很好地证明了这一点。我们(men)定期将(jiāng)我们(men)的维权原则付(fù)诸于我们的(de)多数控股公司(sī)以及我五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服们投资部门持有(yǒu)的少数股权，目(mù)前在14个上市公(gōng)司(sī)董事会中(zhōng)都(dōu)有代表。此外，我(wǒ)们(men)坚信通过对冲头寸来降低(dī)风险，尤其是在我们今天所处的(de)市场中。”

　　伊坎(kǎn)的(de)公(gōng)司持有他在能(néng)源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产(chǎn)和其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股(gǔ)份。

　　申明(míng)还(hái)指(zhǐ)出，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其(qí)对IEP的单(dān)位持有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡研(yán)究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战(zhàn)成(chéng)名”

　　回数(shù)兴登堡研究(jiū)的做空实例，五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服最出名的莫过于(yú)今年2月做空印度(dù)首富的阿达尼集团(tuán)了(le)。兴登堡研究百页(yè)的做空报告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌下(xià)神坛(tán)，引发了外资纷纷(fēn)从印度(dù)股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电(diàn)台称，截至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值在短短10日内(nèi)蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格跌至(zhì)垃(lā)圾债水(shuǐ)平。阿达尼(ní)的(de)个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研(yán)究究(jiū)竟(jìng)什么来头(tóu)？公开资料显示，兴登堡研究公司(sī)成立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究(jiū)官(guān)网介绍，公司(sī)的主要(yào)业务包括(kuò)披露企(qǐ)业(yè)的会计造假(jiǎ)、管理问题(tí)、未公开关联交易、财报(bào)违规等(děng)。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司共(gòng)对30家公司发过难。他们(men)雇佣金融分(fēn)析师、会计师和(hé)记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究的创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产家庭(tíng)，曾(céng)在康涅狄(dí)格大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间(jiān)，他(tā)加入了以(yǐ)色列的救护(hù)车急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的(de)救护(hù)人员(yuán)。

　　公(gōng)司(sī)官网显示，“兴(xīng)登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全可以避(bì)免的人为灾难(nán)的缩(suō)影(yǐng)，”该(gāi)公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登(dēng)堡(bǎo)研究？份69页的做空报(bào)告，让(ràng)市值一度达到340亿美元的(de)“卡车(chē)界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职(zhí)，美国司法部(bù)和证券监(jiān)管机构随(suí)后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最终被(bèi)判欺(qī)诈(zhà)罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生(shēng)产能力方面误导投资者。该(gāi)公司的市值(zhí)一度超过50亿(yì)美元(yuán)，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还曾介入马斯克对推特(tè)的收购案(àn)。在(zài)兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)做(zuò)空(kōng)推(tuī)特(tè)后，推特的股价从49.80美(měi)元跌(diē)至(zhì)37.39美元，随后(hòu)安德(dé)森宣布关闭做空仓位。去五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位于(yú)低点(diǎn)附近(jìn)时，兴登(dēng)堡研(yán)究宣布(bù)转(zhuǎn)为做空推(tuī)特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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