为了让自(zì)己的限售股解禁(jìn)后能获得好的(de)回(huí)报(bào)，上市(shì)公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家(jiā)的股票(piào)价格，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)网站披露了一(yī)则(zé)行政(zhèng)处罚决定书，引发(fā)市(shì)场关注。时为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何(hé)德平(píng)和(hé)其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星(xīng)进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看，究竟(jìng)是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人(rén)何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投资(zī)管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金的(de)目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利用控(kòng)制的证(zhèng)券账户(hù)并联(lián)合(hé)其他市场(chǎng)资(zī)金(jīn)在二(èr)级市(shì)场买入(rù)并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李(lǐ)传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹(chóu)得的(de)证(zhèng)券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系，传递(dì)、沟通各(gè)自操盘情况，以利于(yú)两方交易决(jué)策，更好地(dì)共同抬高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证(zhèng)券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后出(chū)货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续(xù)集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例超(chāo)20％的(de)交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一(yī)阶(jiē)段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”junk food 可数吗，junk food是单数还是复数，期(qī)末(mò)持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新美星(xīngjunk food 可数吗，junk food是单数还是复数)”。在(zài)此期间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不(bù)等(děng)同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名(míng)册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明土、李传武就(jiù)各(gè)自账户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益(yì)与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致(zhì)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得(dé)黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿(cháng)还(hái)债务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账户组(zǔ)交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分(fēn)账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合(hé)法(fǎ)性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何(hé)德(dé)平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在不当行为(wèi)，不应推(tuī)定或认定(dìng)另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及(jí)他们的(de)代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户(hù)的(de)控制(zhì)关系、委托理财关(guān)系等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述(shù)意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为多个主(zhǔ)体参与、多(duō)个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实(shí)质是操纵股价，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在(zài)案(àn)证据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)的意图(tú)和(hé)目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了联合影(yǐng)响股价(jià)的(de)行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观上为后(hòu)续(xù)的合谋操(cāo)纵起(qǐ)到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李(lǐ)传(chuán)武的(de)违法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整体(tǐ)，不区别(bié)对待(dài)各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了(le)2005年《证券法》第七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三条(tiáo)所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元(yuán)罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息披露违法的(de)相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得(dé)泽(zé)广(guǎng)为兰某代持，股份(fèn)减持决策由海得(dé)泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳(fāngjunk food 可数吗，junk food是单数还是复数)指(zhǐ)定账(zhàng)户的原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款(kuǎn)本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事(shì)项，不(bù)参与、不知情，没(méi)有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持(chí)所(suǒ)得(dé)系家庭(tíng)共同财产，可(kě)以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星股票。当事(shì)人(rén)所提相(xiāng)关理由不具有事(shì)实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未(wèi)如(rú)实告知上(shàng)市公司上述(shù)持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年(nián)《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

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