美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任(rèn)何时候都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全(quán)球市(shì)场推入一个(gè)全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何(hé)保护自身的财(cái)富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人(rén)士眼下的(de)真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风(fēng)港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务(wù)上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融(róng)专业人士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未(wèi)能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国债。这(zh提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好è)毫无疑(yí)问有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些(xiē)相对悲观的分(fēn)析师也认(rèn)为，债券持(chí)有(yǒu)者最(zuì)终会得(dé)到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国最(zuì)高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然(rán)出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险货币(bì)也有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都不(bù)如(rú)美元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投资者在美(měi)国债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国(guó)政(zhèng)界和(hé)金融界(jiè)的大(dà)佬们(men)已(yǐ)经纷纷发(fā)出(chū)警告(gào)，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得(dé)不到解(jiě)决(jué)，可(kě)能会发(fā)生什么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一次(cì)的风险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过去美(měi)国所(suǒ)经历的最严(yán)重的债务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会(huì)的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有(yǒu)可能无法(fǎ)及时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜(yí)，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到中国买家不(bù)断增长的需求(qiú)的提(tí)振(zhèn)，然后(hòu)是(shì)银行(xíng)业危机和(hé)美(měi)国(guó)债务违约引发的避(bì)险需求，目前(qián)现货黄提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好金仅(jǐn)略低(dī)于本月(yuè)早些时候触及(jí)的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投资(zī)者都(dōu)认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国(guó)国债(zhài)将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会(huì)发(fā)生什(shén)么，专业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散(sàn)户投(tóu)资者(zhě)预(yù)计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个(gè)基(jī)点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上(shàng)限僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国库(kù)券收益率，这些短期国库券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被延(yán)期支付(fù)，这加剧了国库(kù)券(quàn)收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票据最为接近美(měi)国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的(de)最早在6月1日(rì)触(chù)发的(de)违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国财(cái)政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会(huì)从预期的(de)纳税和其他(tā)收(shōu)入(rù)措施中(zhōng)获得(dé)一点(diǎn)的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期(qī)国库券(quàn)的(de)市场(chǎng)定价也表明(míng)了一(yī)定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购(gòu)买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收(shōu)益率推至了当时的(de)创纪(jì)录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业投资(zī)者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户(hù)交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期(qī)违约(yuē)，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的地(dì)位(wèi)将面(miàn)临风险。

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