踩上AI风口的三六零(líng)，年内一度大(dà)涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离(lí)婚也被市(shì)场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但(dàn)与暴(bào)涨的股价和市值相比(bǐ)，公司(sī)的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚，三(sān)六零发布2022年(nián)财(cái)报，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三六零同时(shí)发布了(le)2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了(le)锅，不少网友担心公司下(xià)周一股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮迹象。一(yī)季报显(xiǎn)示，三六零(líng)截至(zhì)3月31日的股东数达到近33万，而(ér)截(jié)至去年底为20万(wàn)不到，也就(jiù)是股价(jià)暴涨的一季(jì)度股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三(sān)六零的年(nián)报(bào)同时曝光了其(qí)重要投(tóu)资(zī)企业哪吒汽车2022年的(de)财务数据，后者录得(dé)133亿的营业收(shōu)入，净利润则(zé)巨(jù)亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零(líng)新增9亿多(duō)投资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏(kuī)损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截(jié)至报告(gào)期末(mò)，公司总资(zī)产(chǎn)为(wèi)386.16亿元(yuán)，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全年(nián)共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块(kuài)有(yǒu)三个出现不同程(chéng)度下滑，其中贡献营收(shōu)半壁(bì)江山的互联网广告及服务(wù)收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增(zēng)长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公(gōng)司2017年从纳斯达克(kè)私有化退(tuì)市(shì)回(huí)A后首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入(rù)从徘徊到下滑。净利(lì)润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年(nián)转为亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首季公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系(xì)营业收入下降(jiàng)及对联营企(qǐ)业投资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的(de)三(sān)六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆(bào)火(huǒ)。因(yīn)三六零有搜索引擎(qíng)，被市(shì)场认为在训(xùn)练AI大模型上有天然优势(shì)，公(gōng)司(sī)及创(chuàng)始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠(qú)道表(biǎo)达(dá)对大(dà)模(mó)型的看好，传递(dì)公(gōng)司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股价2月7号涨停，此后一发不可收(shōu)拾，短短不到两个月(yuè)涨幅接近两(liǎng)倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则(zé)达到(dào)了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增(zēng)加超千(qiān)亿市(shì)值。尽管近期股(gǔ)价有(yǒu)所回调，公司股价年内(nèi)涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六(liù)零年报和(hé)一(yī)季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担(dān)心下周一股价(jià)表现。

　　中国基(jī)金报记者注(zhù)意(yì)到，随着今年以来(lái)股价的暴涨，三(sān)六(liù)零的投资(zī)者人数大幅(fú)增加。截至到去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六(liù)个季(jì)度保持基本不变(biàn)，但到了今年一季度(dù)末股东数来到(dào)32.88万，净增(zēng)约(yuē)13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相(xiāng)反，一季度以股(gǔ)权(quán)投(tóu)资机构为代(dài)表的十大股东(dōng)却(què)在逢高(gāo)大幅减(jiǎn)持(chí)。十大(dà)股(gǔ)东名单(dān)显示，一(yī)季度“北京中关村资本(běn)基金管(guǎn)理有限(xiàn)公(gōng)司-北(bě迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看i)京中发助力壹号(hào)投资基金(jīn)（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝(sī)路(lù)（银(yín)川）股(gǔ)权投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津信心奇缘股(gǔ)权(quán)投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便(biàn)按一季(jì)度均(jūn)价计套(tào)现金额也(yě)在(zài)10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车(chē)巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六(liù)零(líng)新增9亿投资损失(shī)

　　此次(cì)三(sān)六零的2022年(nián)财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新势力(lì)之(zhī)一的哪吒(zhā)汽车去(qù)年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合(hé)纵(zòng)汽车”）营业收入133亿(yì)元，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元(yuán)。根(gēn)据三(sān)六零此(cǐ)前公告(gào)披(pī)露的数据，2020年(nián)哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒汽(qì)车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达(dá)到(dào)超112亿(yì)元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资权。具体来看，三六(liù)零全资(zī)子公司三六零私募(mù)基金拟将其持有的对(duì)应(yīng)哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企(qǐ)业，对应(yīng)的增资额为(wèi)10亿元。据此估(gū)算(suàn)，哪吒汽车(chē)估(gū)值为282亿元。放(fàng)弃上述增(zēng)资权后，三六零持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对外投资进展(zhǎn)公(gōng)告称，已与(yǔ)哪吒汽车各(gè)股东方签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制(zhì)改造。2023年(nián)1月，三(sān)六零(líng)发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽(qì)车股改，三六零(líng)的(de)持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为(wèi)11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪吒(zhā)汽(qì)车的(de)估值(zhí)已经缩(suō)水为(wèi)107.56亿(yì)元，跌了(le)一半(bàn)不止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务(wù)数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值(zhí)会否(fǒu)进一步(bù)下(xià)调(diào)不得而(ér)知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零(líng)持(chí)有股(gǔ)权的账面值出现较大(dà)投资损失。2022年公司的(de)投资(zī)收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额(é)14.47亿元(yuán)，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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