近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银(yín)行启动自(zì)律调(diào)查(chá)，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调(diào)查的(de)大行。今年以来，交易商协会(huì)已对(duì)多家金融机构(gòu)启动自(zì)律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易(yì)商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去(qù)年(nián)建行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地(dì)产(chǎn)企业债券(quàn)融资(zī)需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地(dì)产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)力度(dù)在(zài)近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出(chū)口(kǒu)银(yín)行金融债(zhài)券发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通过(guò)深入(rù)调查发(fā)现(xiàn)，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清(qīng)算(suàn)速(sù)度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持(chí)利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内控执(zhí)行不严或流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银(yín)行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价(jià)严康师傅是哪国的牌子？重偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规收取发行人大(dà)额财(cá康师傅是哪国的牌子？i)务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因(yīn)包(bāo)括低(dī)价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必牢(láo)固树立(lì)市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维(wéi)护银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提(tí)升做(zuò)市交易(yì)能力(lì)，加(jiā)强内部控制(zhì)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行间交易(yì)商协会康师傅是哪国的牌子？将继续贯彻(chè)落(luò)实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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