投资者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次(cì)突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是广发(fā)纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的(de)是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等(děng)美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初(chū)以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达(dá中山有多少个镇区，中山有多少个中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名镇区,都叫什么名)公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立(lì)起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的(de)情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未来的(de)一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去经验来看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均(jūn)值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在(zài)着较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要(yào)在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的(de)时(shí)候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投资标的(de)，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映(yìng)在未来的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要(yào)做好分散配置，不(bù)要将资(zī)金(jīn)全押一个(gè)赛(sài)道。

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