近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行启动自律调查(chá)，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来(lái)，交易商(shāng)协(xié)会已对多家金(jīn)融机构(gòu)启(qǐ)动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份有限公司(sī)债务(wù)融资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(ni乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲án)报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度(dù)在近期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银行金(jīn)融(róng)债券发行(xíng)涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业(yè)务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通(tōng)过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流(liú)于(yú)形式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债(zhài)券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被(bèi)启动(dòng)自律调(diào)查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会在(zài)日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查处四(sì)平(pín乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲g)市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人(rén)大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调(diào)查(chá)和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家(jiā)会(huì)计师事务(wù)所、1家律师(shī)事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作(zuò)出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因(yīn)包(bāo)括低(dī)价(jià)包销多期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余(yú)额包销，个别债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自(zì)律惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场传递“零容(róng)忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也(yě)需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态。

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