燕(yàn)京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季(jì)报，实现(xiàn)营收35.26亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长13.74％；实现净利润6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去(qù)年(nián)燕京(jīng)啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内两大啤(pí)酒(jiǔ)巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华(huá)润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一(yī)年实现营收和净利润的双增(zēng)长。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实(shí)现(xiàn)营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比下(xià)降(jiàng)5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿收益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产品(pǐn)结(jié)构、上(shàng)调产品售价的结(jié)果(guǒ)。

　　相比于净(jìng)利(lì)润的(de)高增(zēng)长，上述三家啤酒(jiǔ)上市(shì)公司的营收增长幅度(dù)并不大，销量增长(zhǎng)也不如人意。不过，其(qí)高端产品的表现却非常亮眼。当(dāng)然，业绩(jì)数字(zì)增长(zhǎng)的背后亦不乏关厂(chǎng)减员、出售(shòu)土(tǔ)地等降低经(jīng)营成(chéng)本、改善盈利(lì)的(de)情(qíkm是公里吗，1km等于多少公里ng)况。

　　酒业(yè)分析师蔡学飞(fēi)告诉(sù)时代财经，啤酒企业关停部分工厂是为了提高(gāo)运(yùn)行效率，降(jiàng)低运营成本(běn)，同时淘汰低端落后(hòu)产(chǎn)能，而新(xīn)增产能是为了利用自身(shēn)品牌、品质和区(qū)位优势，扩大高端产品的占(zhàn)比，符合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动(dòng)辄上(shàng)千元，啤(pí)酒(jiǔ)迎(yíng)来(lái)高价潮

　　随着啤(pí)酒(jiǔ)由增(zēng)量(liàng)市(shì)场(chǎng)转(zhuǎn)为存(cún)量市场，啤酒企(qǐ)业想(xiǎng)依靠卖更多的(de)啤酒来拉动业(yè)绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的产品销(xiāo)量增长幅(fú)度均(jūn)在个(gè)位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)实现产品销量807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产(chǎn)品(pǐn)销量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏力的局(jú)面(miàn)，啤酒企业都把目光锁定在高端化(huà)上(shàng)，啤km是公里吗，1km等于多少公里(pí)酒圈因此迎来一波“高(gāo)价(jià)潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并推出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基础上(shàng)推出首款(kuǎn)超高端(duān)烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华(huá)润啤酒高端产(chǎn)品黑(hēi)狮果啤、雪(xuě)花全麦(mài)纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上(shàng)市；青岛啤(pí)酒在(zài)保持(chí)“青(qīng)岛啤酒主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)+崂(láo)山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的同时，也加(jiā)快布局(jú)高端和超高端市场；燕京啤酒(jiǔ)则持续实施大(dà)单品(pǐn)战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的(de)大单品与特色产品组合的产品矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价(jià)也不断(duàn)上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒推出了一(yī)款名为“一世传奇”的(de)高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价(jià)高(gāo)达1199元(yuán)，而此前华润雪花啤酒最(zuì)高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装(zhuāng)礼(lǐ)盒(hé)的售价也只售999元。

　　高端化路线对业(yè)绩的提振(zhèn)效应(yīng)明显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及(jí)以上啤酒销量约210.2万千升(shēng)，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高端以上产品实现销(xiāo)量293万(wàn)千(qiān)升，约占(zhàn)全年总(zǒng)销量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以上产(chǎn)品(pǐn)销量同比增长4.99％；燕(yàn)京(jīng)啤酒的核心大单品(pǐn)“燕京U8”的销量达39万千升，同比增(zēng)长超50％。从吨价看，中信(xìn)证(zhèng)券研报显示(shì)，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的吨价(jià)超(chāo)3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关(guān)系等影响，全球啤酒(jiǔ)原材料及包装(zhuāng)物成(chéng)本(běn)上升，燕(yàn)京啤酒和华润(rùn)啤(pí)酒的整体毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在此情况下(xià)，部分啤酒企业开始筹划(huà)拓展(zhǎn)非啤酒业(yè)务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向(xiàng)山东(dōng)景芝白酒注资13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤(pí)酒又相(xiāng)继(jì)收(shōu)购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为(wèi)这(zhè)两家白(bái)酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润啤酒(jiǔ)跨入白(bái)酒行(xíng)业的目的(de)是希(xī)望借助白酒来(lái)实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩(kuò)建(jiàn)产能

　　过去一年，众多啤酒企业的(de)营收增(zēng)速(sù)放缓，但净利润大(dà)多实现了可观(guān)的增长，除了(le)高端化战略带来的拉动效应外(wài)，也与其(qí)关厂裁员(yuán)、变卖资(zī)产(chǎn)以缩减(jiǎn)成本的策略有(yǒu)关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中(zhōng)透露，截至2022年年底，公司在中国内地(dì)24个省(shěng)、市、区(qū)营运63间啤酒厂，目前正持续推动优化产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财(cái)报(bào)显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性确(què)认员工补偿及安置费用和(hé)关厂相关的固定资产减(jiǎn)值亏损合(hé)共(gòng)约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为国(guó)内啤酒企业优化(huà)经(jīng)营的常用(yòng)手(shǒu)段。燕京啤酒在近期(qī)的投资者(zhě)交(jiāo)流会上(shàng)就透露(lù)，已着手开(kāi)始进行关(guān)厂动作，同时调整和精(jīng)简总部(bù)和(hé)工厂(chǎng)员(yuán)工架构，压(yā)缩管理层(céng)级，未来公司销售、管理费(fèi)用率有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业(yè)也出(chū)现较(jiào)大规模的减员。

　　财(cái)报数据显示，2022年，华km是公里吗，1km等于多少公里润啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用(yòng)约(yuē)2.4万人(rén)，较2021年减少(shǎo)1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职(zhí)员工(gōng)数合计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置(zhì)的土地也为啤酒(jiǔ)上市(shì)公司(sī)增厚了利(lì)润。

　　今年3月(yuè)2日，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)发(fā)布公告称(chēng)，董(dǒng)事会(huì)同意政府对公司(sī)所(suǒ)属杨家(jiā)群(qún)货场(chǎng)土地(dì)进行收储(chǔ)。今(jīn)年3月1日，公司(sī)收到上述目标土地的征收补偿总(zǒng)价款(kuǎn)5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通(tōng)过资产处(chù)置(zhì)的方式获得(dé)4.81亿元的收益，较上一年(nián)增加4.86亿(yì)元。青岛啤(pí)酒表示(shì)，这部分收益主要系公司(sī)取得处置土地使用权等长(zhǎng)期资产的收益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润(rùn)投咨询有限公司(sī)、华润雪花啤酒（中国）投(tóu)资(zī)有(yǒu)限公司及本公司间接全(quán)资附属公司华润(rùn)雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）有(yǒu)限公司签订搬迁补偿协议，华(huá)润啤酒(jiǔ)就(jiù)出让其(qí)拥有的地块收取初始补偿收益(yì)约17.55亿(yì)元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润(rùn)啤酒带来了当(dāng)年约三成(chéng)的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业(yè)也在筹划新(xīn)增(zēng)产能(néng)。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项目启(qǐ)动，包括(kuò)蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项目等，同(tóng)时(shí)还有8个(gè)项目正式投产运(yùn)营(yíng)，包(bāo)括(kuò)杭州工(gōng)厂20万(wàn)千升(shēng)/年喜(xǐ)力啤酒升(shēng)级改造(zào)项目(mù)、黔南工厂(chǎng)新增12万罐(guàn)/小时罐(guàn)装生(shēng)产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也(yě)在(zài)年度报告中(zhōng)披露(lù)了(le)多项新建、搬迁和改(gǎi)造工(gōng)程。

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